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什么是Level-2行情？ - 知乎

什么是Level-2行情？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册行情什么是Level-2行情？关注者19被浏览109,284关注问题​写回答​邀请回答​好问题 2​添加评论​分享​7 个回答默认排序十七聊金融​ 关注这两年股市操作难度很大，很多券商和三方平台都推出了Level 2 十档行情的工具来辅助大家炒股，像有些券商会给20w以上的客户免费送Level 2 十档行情。像同花顺这种平台，Level 2 行情一年的费用就是298元，所以如果可以免费拿到这个辅助工具，还是很划算的！但是你真的知道Level 2十档行情是什么，怎么用吗？最详细总结让你一篇搞懂 Level 2 ！【认知篇】一、Level 2 十档行情是什么？沪深Level 2 是沪深交易所推出的实时行情信息服务，涵盖沪深交易所上市交易的所有证券产品。相比已有的传统行情（即Level 1 行情），Level 2 提供更加准确、快速、有效的实时交易数据。港股Level 2 是港交所推出的针对港股的实时行情信息服务，涵盖了在港交所上市交易的所有股票。提供港股十档挂单情况。港股Level 2 十档行情：二、Level 2 十档行情怎么用？1、怎么看十档行情？打开任意个股，在盘口即可查看买一到买十、卖一到卖十委托挂单情况。Level 1 行情只能看五档报价，但五档报价内看似风平浪静，但主力很可能在五档报价之外挂单悄悄布局。使用Level 2 行情便可看到买卖十档报价，看得更多看得更远，主力动向尽收眼底。2、如何看逐笔成交？点击“更多成交”进入逐笔成交明细页，精确查看每笔成交，跟踪资金动向。由于Level 1 成交数据是3秒刷新一次，期间的所有成交数据是汇总显示的，而Level 2 的成交数据是主动推送的，毫秒级的变动频率，因此可看清每一笔成交情况，与Level 1 行情的成交情况差异巨大！Level 2 行情将真实的每笔成交和成交量以明细数据呈现给用户。用户可通过查看明细成交数据，判断出委托是属于大单、中单、小单并以此推断出是机构、大户、散户等所为，查明主力之意图。3、如何看最佳买卖价位委托明细？即买一卖一位置的挂挡情况挂单情况可让用户及时了解到买卖队列，以便获悉完整的盘口情况。用户可通过观察挂单情况来判断该档位是否有主力资金介入，可判断盘口中主力动态，进而把握投资机会。三、超级Level 2 （仅提供深圳市场的A股）在深圳股票档位下，有超级Level 2 入口，点击进入！超级Level 2 功能点：1、总买总卖：统计所有千档的总买总卖数量2、全息队列：可查看买卖千档下每个档位的前50笔委托队列情况3、逐笔委托：展示真实的挂单明细，散户主力动作一览无余四、如何获取Level 2 十档行情？方式一：个股详情页进入购买用户可在交易时段，进入沪深或港股通个股行情详情界面，点击“切换十档急速行情”，进入Level 2 十档行情购买页面。根据界面提示选择套餐，完成支付后，可获取Level 2 十档行情服务。方式二：通过“我的”栏目购买用户可通过APP“我的”栏目中，点击“我的Level 2”。在进入的界面，根据提示选择套餐，完成支付后，可获取Level 2 十档行情服务。【实战篇】一、十档行情看得更深目前我们使用的普通免费行情软件，在盘口委盘栏内我们可以看到买一到买五，以及卖一到卖五，买卖双向共10个价位的挂单情况，也就是我们常说的“五档行情”。但在Level 2 行情软件中，我们的视野被扩展到“十档行情”（即买一到买十、卖一到卖十），无疑比免费软件看得更深。十档行情的盘口技巧：1、在十档行情中，卖单明显比买单多，但卖一的位置上没有出现大卖单，同时股价稳步上涨，这种现象很可能是主力在进行打压式吸筹。2、在买一到买十的位置上，某个价位上出现大买单，一般不是出现在买一位置。然后那个价位的大买单被一个大卖单成交掉，又在一个更低的价位出现大买单。这种现象出现的次数越多我们越需要提高警惕，提防主力资金故意制造大资金吸筹的假象，真实目的却是为了出货。3、在卖一到卖十其中一个价位上挂着一个很大的卖单，多方多次攻击这个价位都不能冲破，意味着主力资金当天不想股价突破这个价位，这个价位很可能成为全天股价运行的阻力位。4、在十档行情中，买盘中某个价位上出现特大买单，同时卖单的某个价位上也有特大卖盘，股价在两个价位之间震荡，意味着主力资金想把价格控制在这个幅度之内。而大买单的价位很可能成为该股当天的支撑位，而大卖单的价位很可能成为该股当天的阻力位。5、如果一只股票盘中震荡盘跌，K线形态上也是破位下行，当天接近尾盘的时候买单增加，股价随即反弹几个价位。而我们观察十档行情，发现买一到买五的挂单明显比卖一到卖五的卖单多。此时，我们需要提防很可能是主力在制造有大资金接盘的假象，其实是为了继续出货。6、如果一只股票盘中震荡向上，日均线呈现多头排列并向上发散。当日接近尾盘时，卖单却增加了，卖一到卖五的挂单明显多于买一到买五，造成股价上攻压力重重的感觉。但是细看十档行情，发现卖六到卖十并未出现大单委托，所谓抛压一戳击破。这类现象很可能是主力压盘的表现，后市行情继续看好的概率很高。二、买卖队列看得更透在传统行情软件中我们只能看到买一、卖一上的委托数量，但无从得知这些委托数量是如何形成的。而在Level 2 行情软件中提供买一、卖一挂单的前50笔委托明细，根据委托单的情况能有助于我们判断是主力机构挂单，还是散户所为。用好买卖队列，判断主力是都已经出手！在看盘过程中关注买一和卖一的买卖队列，软件会把前50笔挂单按顺序列出来，小单子可以忽略不计，如果出现大单就值得我们密切关注哦！举个例子：如果有支股票在“十档行情”里“买一”的位置上有5000手的买单，而“买卖队列”中显示，这5000手的买单是由2000手和3000手两笔买入委托构成的，这就表明很可能是主力资金正在大单买入。反之，如果5000手的买单是由几十笔几十手，甚至几手的小单子组成，那么基本上就是散户挂单了。三、成交明细看得更准在Level 2 行情之前，沪深交易所提供的都是行情快照。大家看到的分时成交明细其实是两次快照期间累计的成交量和最后一笔的价格。而Level 2 的逐笔成交则是真实的每笔成交价和成交量的明细数据，极大地提高了行情的透明度。简单说，我们在免费行情中看到的分时成交明细，并不是真正意义上的及时逐步成交明细，是每3秒刷新一次的行情快照。统计方式是机械的把3秒内的成交量相加，在这3秒内以最后的一笔来定是内盘还是外盘，这显然会对交易者产生一定的误导。举个例子：如果有只股票在两次快照期间，先有200手的买单以卖一价成交，然后又有10手的卖单以买一价成交。免费行情显示：外盘数量没有增加，内盘数量增加210手。Level 2 显示：外盘数量增加200手，内盘数量增加10手。再来个例子：如果有只股票在两次快照期间，先有一笔1000手的大卖单以买一价成交，之后又有一笔1手的买单以卖一价成交。免费行情显示：外盘数量增加1001手。（让投资者误以为有大单吸纳！）Level 2 显示：内盘数量增加1000手，外盘数量增加1手。这就是为什么在免费行情中，有时候明明显示有一笔大买单成交，但是买一的数量瞬间变小了，而卖一的数量没有什么变化，这种情况可能是买一撤单了，但也可能是真实成交了。在Level 2 行情中我们会看到真实的逐笔成交数据，下面我们就来看看要怎么用好这些更精确的数据，提升我们研判的准确性。「小贴士」通过在逐笔成交中：数量手一栏，显示绿色，表示以买入价成交，计入内盘数量手一栏，显示红色，表示以卖出价成交，计入外盘外盘 ＞ 内盘：表示买方力量较强内盘 ＞ 外盘：表示卖方力量较强操作策略：1、股价较长时间的数浪下跌，处于低价位处：成交量极度萎缩后，开始温和放量；当日外盘数量增加，大于内盘。后市股价上涨的概率更大。2、股价较长时间的数浪上涨，处于较高价位；成交量急剧放大后，显示不能再继续放巨量，后量不能超前量或出现量价背离；当日内盘数量增加，大于外盘。后市股价下跌的概率更大。最后说一点：Level 2 十档行情这个辅助工具在市面上褒贬不一，有人觉得用了它胜率会变高，有人觉得完全没有用。我个人的看法是，这个工具本身是没有任何问题的，关键是在于你会不会用，怎么用。如果你能完全理解我写的Level 2 十档行情的相关介绍，那我觉得你是适合使用这个辅助工具的，因为你对于股市，对于实操是有一定理解的，那经过简单的学习和简单的操作，相信这个工具对于你炒股还是会有一定帮助的！毕竟有些券商这个工具是免费的！不要白不要呗~发布于 2022-05-25 11:00​赞同 6​​添加评论​分享​收藏​喜欢收起​KT Rolster​ 关注Level-2行情是相对于Level-1行情的，早些年，市场上只有Level-1行情，大家都是用Level-1行情做交易。但是后来，随着经济的发展，以及国外经济金融市场的一些先进经验向本土市场的传播，大陆就开始向欧美成熟交易市场、以及香港交易所市场学习。学习了一系列管理经验和制度经验，从来产生了现在的Level-2行情。最开始走在学习队伍前列的是上交所，他们在2006年8月1日，率先推出L2行情服务，随后大商所也跟着推出。但是这2个市场推出后，效果其实不怎么好，用的人不多，大家也都不熟。知道2010年中金所L2行情和深交所L2行情的推出，这个时候L2行情就开始逐渐成为市场上的香饽饽了。再后来，就是最近这几年，郑商所、上期所、上期能源相继推出L2行情，大家都比较熟了。L2比L1的优势，基本就是L2的信息更加丰富，在证券市场上主要体现在逐笔数据，在期货市场上主要体现在五档。这个社会谁获取的信息丰富、获取得及时、获取得准确，往往胜出的概率就越大，任何行业任何事情都是这样。I supply （证券和期货）L1和L2（实时和历史的），如果有兴趣可以contact me。发布于 2021-07-11 13:52​赞同 3​​2 条评论​分享​收藏​喜欢 are not allowed to access this resour

一篇关于level-2的全解 - 知乎

一篇关于level-2的全解 - 知乎切换模式写文章登录/注册一篇关于level-2的全解知乎用户h1e2wqLevel-2十档行情是什么呢?Level-2十档行情为客户分别提供在上海和深圳两大证券交易所上市交易的证券产品的实时交易数据，是普通行情数据的升级版，也常被叫做Level-2。了解了其概念，大家可能就会发问：Level-2十档行情包含什么内容?如下图所示，便是Level-2所包含的主要内容，分为四部分：十档行情、买卖队列、成交明细、总买总卖。下面，我们来依次了解这四部分的具体内容。一、Level-2十档行情怎么用?打开任意个股，轻松看到买一到买十、卖一到卖一的委托挂单情况，深市个股更能看到全部委托挂单情况，哪个价位有大笔挂单，一目了然，助您看得更深，判断更准。二、动态买卖队列是什么?动态委托队列，又分为委托买队列和委托卖队列。三、逐笔成交明细是什么?在LEVEL-2系统中，系统把每一秒真实成交的单子罗列出来，通过Level-2行情可以看见每一个账户的交易情况，这是逐笔明细。四、逐笔成交明细怎么用?查看成交明细，精准查看每一笔成交，助您判断成交量，跟踪主力资金动向。五、总买总卖是什么?总买价格代表委托买价格的加权平均值，总买数量代表委托数量总和:总卖价格代表委托卖价格的加权平均值，总卖数量代表委托卖数量总和。六、总买总卖怎么用?可以跟据总买总卖数据判断盘中的支撑位(委买均价)、阻力位(委卖均价)、支撑力度(委买总量)、阻力大小(委卖总量)，还可以根据这些数据的动态变化分析多空双方力量的变化，寻找行情的转折点。相信，介绍完level-2以后，大家会感受到：选择一家适合的好的证券公司是多么重要。在选择券商的时候，要综合考虑很多方面，而以下两点是尤为重要的：一、交易费用。现在券商的股票交易费用基本都在万二以下，最低的就是万一，这个并不是券商公开费用，而是券商的客户经理在做网上拓客，吸引客户的费率也是上面。为什么要输客户经理的渠道码，你不输入该客户经理的渠道码，那么即便开出账户，该客户经理也没法给你调整费用。一定要向客户经理协商好交易费用之后再进行开户，现在网上找客户经理也是非常方便的。下面，是我整理的140家券商的佣金费率表，仅供参考。二、交易软件。软件方面从好用程度上讲，大券商一般是自研软件加三方软件，中小券商一般是三方软件。软件主要还是从个人的喜好以及需求来进行选择，比如有些券商不支持同花顺登录，这对一些投资者来说就有限制，这个在开户前也是需要向客户经理问清楚，手机软件的功能是否丰富，操作是否人性化，很能影响到投资者的体验感，这种服务对新手来说是很友好的。以下是我整理出的较好的券商交易app，仅供参考。发布于 2022-06-28 14:03Level 2（电影）​赞同 3​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

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行情历史数据

 

概述

上证所Level-2行情为上证所信息网络有限公司推出的上海证券交易所新一代行情，是在基础行情上增加了增值信息，以更好地满足机构投资者和专业投资者对行情信息的差异化需求。数据采用基于FIX/FAST协议的接口，行情通过上证所信息网络有限公司的专网传输。

产品说明

作为增值行情，上证所Level-2行情具有以下特点

更丰富的信息

更多的盘口订单数据、逐笔成交数据、成交与订单关联数据及增值数据，揭示交易细节，全方位反映市场状态

更丰富的委托盘口

提供买卖方10个价位的价格、股数和委托笔数信息，同时提供第一档位的前50笔订单的委托量，揭示买卖双方行为细节

更好的低延技术

采用国际一流的FAST协议，毫秒级时延的技术系统让数据更迅速直达用户

更多增值服务

数据经专业的信息服务商加工，可以衍生出更多的技术分析指标，如资金流向和大单分析等

更高的服务质量保障

提供重发机制，确保数据可靠、准确，不丢失任何一笔数据

对比Level-1行情的优势

上证所Level-2行情 比上证所Level-1行情增加的主要内容

增加委托信息

汇总的委托笔数、委托数量及加权平均价格

前10档的价格、委托数量及委托笔数

前1档价位前50笔订单的委托数量

总的价位深度数量

增加成交数据

逐笔成交明细数据

买／卖方订单成交的最长等待时间

增加增值数据

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后室（TheBackRooms)Level 2“管道噩梦” - 哔哩哔哩

heBackRooms)Level 2“管道噩梦” - 哔哩哔哩 后室（TheBackRooms)Level 2“管道噩梦”b站鸽子王在此

关注专栏/后室（TheBackRooms)Level 2“管道噩梦”后室（TheBackRooms)Level 2“管道噩梦”

2022年03月04日 04:22--浏览 ·

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b站鸽子王在此粉丝：1024文章：90

关注生存难度：等级2◆不安全◆稳定◆少量实体Level 2是后室的第三层，也是最后一个你能够当作出发地点的层级。Level 2出现的不明实体描述Level 2主要由暗黑色，灰色的混凝土维护隧道组成，绵延数百万英里。此层级的墙壁上布满了管道，偶尔还能见到通风管道。这些管道中通常会流动着一些黑色的粘稠液体。有时可以发现一些门，但它们大多数是上锁的或者通向一个死胡同，它们内部通常会有一些放置着随机物品的架子，大多数情况下是电脑。在Level 2走廊的某些区域，温度可能会高得令人难以忍受，可达43摄氏度（110华氏度）甚至更高。这通常发生在那些机器噪音最大的区域，如走廊的尽头在此层级中出现的实体是后室中最危险的。通风管道中出现的噪音通常是由爪形菌蛛发出的。在Level 2的员工浴室中你还可以发现Mark。实体：在此层级的其他实体还有：笑魇、幼年无面灵、肢团、“猎犬”、雄性死亡飞蛾、悲尸、爆酸者和窃皮者。你唯一要记住的就是当你看到任何实体时立马逃跑。上图中出现的实体仍然没有得到确认，此照片的拍摄者的命运也尚不明确。基地、前哨和社区“生还者”一个由29人组成的层级探索小组，领导人是Austin。他们是一个友善且乐于交易的团体。他们用从Level 1发现的木箱子装载他们的补给。他们也是第一个发现悲尸的团体。 此团体与一个名叫Jerry的信众的前哨站经常发生冲突。办公区EL3A办公区EL3A是一个在Level 2的办公区域，是B.N.T.G.（不结盟贸易集团）30个成员在Level 2的居所。出口和入口入口：Level 2是后室中少数几个能够从现实世界直接进入的层级。 你可以通过在Level 1中探索足够长的距离来进入Level 2。它也可以从中心枢纽进入。出口：与大多数人的观念相反，Level 2中出现的门并非全部都是上锁的或通向死胡同。有些可以进入Level 3，Level 4，偶尔也会回到Level 1。找到一扇外表被滑稽地涂成五颜六色的未上锁的门会把你带到Level 283。如果你在Level 2极度闷热的区域穿墙的话，你可能会被困在Level 2.1。本文禁止转载或摘编

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什么是股市中常说的Level-2 我们常听到说Level-2是资深股民必备的炒股利器，但很多人对Level-2都一知半解，觉得10档交易价格显示就是Lev... - 雪球

市中常说的Level-2 我们常听到说Level-2是资深股民必备的炒股利器，但很多人对Level-2都一知半解，觉得10档交易价格显示就是Lev... - 雪球首页行情行情中心筛选器新股上市买什么交易A股交易基金交易私募中心下载App扫一扫，下载登录/注册沪上金融民工()发布于2021-08-31 17:13来自雪球关注什么是股市中常说的Level-2来源：雪球App，作者： 沪上金融民工，（https://xueqiu.com/8809624593/196205115）我们常听到说Level-2是资深股民必备的炒股利器，但很多人对Level-2都一知半解，觉得10档交易价格显示就是Level-2了，但实际不是的，真正的Level-2在帮助投资者把握瞬间买卖时机，辨别主力动向，复盘盯市轻松搞定。所以说Level-2用好了，炒股小白也能变成股市大牛。先来说一下我们一般看到的Level-1是什么。Level-1就是我们在炒股中常看到的五档报价，包括五档买入和五档卖出，这里只能反映出报价的金额和数量，但背后是否有大单埋单或者是否有庄家坐庄就看不到了。那这时候就需要Level-2，最基本可以支持上下买卖各十档的数据。现在你已经是Level-2的入门选手了，这里就要重点说说Level-2的主要功能。1.千档盘口揭秘主力，先知先觉埋伏主力只有看到5档之外的盘口，才能看到主力隐藏的挂单和机构意图!才能与主力共进退，做买卖轻松无忧。如上图，乐视网（300104）第30档盘口隐藏主力大单，资金流入后，股价瞬间飙升，直线涨停。但如果看不到，只能错失最佳买卖机会。2.Level-1看不到的6秒行情到底发生了什么?普通行情6秒刷新一次，而Level-2只需0.01秒。相当于把Level-1放大600倍看主力的好戏连台；主力洗盘、建仓、出逃等微小却重要的动作。如上图，黄框内的几笔挂单相差不过3秒，只有用Level-2才能准确看到这笔挂单明细。但如果看不到呢，可能误判主力意图，踏错买卖节奏!3.更关注委托明细如上图，标黄的数字表明在这个价位有主力大单，其余部分都是小单，你可以依此寻找主力在哪里。看清各委托价格的买卖单构成，与主力同时同价挂单。如果以上几个环节你都会了，那恭喜你已经成为Level-2的中级选手，下面让我们来看看更高阶的Level-2应用都有哪些？1.超级资金对比散户资金，第一时间提示主力进场信号。通过观察主力资金和散户资金博弈结果，可以轻松判断个股波段机会。判断1∶当股价站在20日均线上方，且超级资金在散户资金上方，个股操作机会来了。判断2∶若超级资金下穿散户资金，可考虑离场。如果股价再下破20日均线支撑位，个股极有可能会大幅下跌。2.DDE决策还原主力大单资金流向，揭秘主力真实意图提供当日、5日、10日资金流，揭秘主力洗盘出货等散户看不见的小动作，为投资者决策提供帮助。3.主力阵地个股强弱"红绿灯"红色、黄色、紫色、绿色，都是主力战斗的晴雨表，个股也随之波动! 全新"四步战法"， 配套使用效果更好！它通过分析主力各阶段动作，判断主力是否看好并大举介入这只股票，在主力即将大力建仓之前就发布买入信号，帮助股民短线内获得大涨机会。所以，熟悉了Level-2可以深度掌握市场行情，踩准交易时点，才是最重要的。一般来说，券商的Level-2基本都是卖的，有些开户也会送，包括全年Level-2和财富内参这些，这就要看能不能遇到了。当然，欢迎分享其他炒股小技巧。

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level2是什么，怎么用？level2免费吗？Level2哪里 - 知乎切换模式写文章登录/注册level2是什么，怎么用？level2免费吗？Level2哪里赚钱要紧最近很多股民网友在平台上总是问我LEVEL2是什么?怎么用？免费吗？哪里可以领取！今天发篇文章，一次性说明，以后还有类似问题，请参考此文。1，level2是什么？免费吗？Level-2由“上交所”和“深交所“联合推出的实时行情信息收费服务，该行情相对于普通行情（Level-1）具有数据更全、推送速度更及时的优势，帮助投资者在盘中及时把握主力资金流向，做出更准确的投资决策。简言之，Level-2，最大的作用是可以提前看到主力的大单子，对于择时追涨停非常有用。当然，一般市面上收费都是好几百一个月，虽然不贵，但也是钱呐！2，怎么领取免费Level2？现在在各大应用市场搜索“股掌柜”，下载并注册即可获得股掌柜免费版Level-2。新用户直接免费1个月，老用户月内打卡超过几天即可获得下月LEVEL2权限。3，level2有哪些用处？股掌柜Level-2功能举例：Level-2行情由“上交所”和“深交所“联合推出的实时行情信息收费服务，该行情相对于普通行情（Level-1）具有数据更全、推送速度更及时的优势。而股掌柜Level-2在公司产品研发团队的努力下已经设计开发了十档/千档行情、买卖队列、分时突回信号、逐笔成交、全息队列、逐笔委托、主力监控系统、大单净量和主力资金指标等9个强大的看盘辅助功能。查看功能的入口位置：分时图页或K线图页面股掌柜Level-2产品九大核心功能使用说明如下：1、10档行情：将买入委托和卖出委托前5档行情扩展到10档，让用户提前获知买卖档位，准确定位主力轨迹，让决策更加精准。上海股票10档行情2、对于深交所的股票更是可以将行情查看拓展至千档行情（深市独有）。深市独有千档行情3、买卖队列：实时监测委托买1和卖1价位的挂单队列，让用户及时了解挂单组成，更快获知盘口信息。根据委托单的大小或委托单是否有规律，可以判断委托是机构、大户、或散户所为。4、全息队列（深市独有）：在买卖队列的功能基础上，进一步可支持查看个股当日所有委托档位的挂单详情。5、逐笔还原：逐笔成交明细将原有搓合的成交按每一笔成交分别详细列出，让用户看的真切，不受蒙蔽。6、逐笔明细：揭示每一笔成交单所对应的成交价格趋势、买卖双方委托单以完成成交的全过程7、个股主力监控：通过对大单主动买单、大单被动买单、大单主力卖单、大单被动卖单等4中主力资金成交方式的监控和统计，加以判断一只个股今天主力到底是在加仓、减仓或者是洗盘。8、大单净量，指标在K线副图指标里，是主力大单资金净买入股数与流通盘的百分比比值。(1)、如果当日红绿柱线为红色表示当日大单买入量较多，反之如果当日红绿柱线为绿色表示大单卖出较多。相对柱长则表示买卖的力度。(2)、多日红柱持续表示主力资金买入积极，股价有持续的上涨动力。反之绿柱持续表示主力资金卖出坚决。9、独创“突”、“回”信号：“突”“回”信号，就意味着个股积蓄的动能达到了一个爆发点，个股容易被拉升。“回”信号，资金流入稳健，积蓄上涨动能。“突”信号盘整后成交量异动，大单流入突破日内高点。其他功能逐笔委托：分别列出每一笔委托单的成交或撤单情况，清晰洞察资金的真实动向。大单净额：大单净额是主力机构的大买单和大卖单的金额情况，通过对大单的追踪，可以明确主力的买卖动向，看清个股的价格趋势。散户数量：散户数量反映出一只个股筹码的集中度，散户数量越多，说明筹码集中度越低，股价拉升也就越困难。人气资金：先于传统资金指标提示主力强弱，是对level-2逐笔成交资金深层次挖掘后，研发的强有力资金数据。另还有，主力持仓、BBD、主力进攻、买卖力道等指标，可在分时页面或K线图里查看。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。发布于 2019-08-05 14:43炒股入门知识​赞同 3​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

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l-2_百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心Level-2播报讨论上传视频实时行情信息收费服务收藏查看我的收藏0有用+10本词条缺少概述图，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来编辑吧！Level-2产品是由上海证券交易所推出的实时行情信息收费服务，主要提供在上海证券交易所上市交易的证券产品的实时交易数据。包括十档行情，买卖队列，逐笔成交，委托总量和加权价格等多种新式数据。使用Level-2软件的股民，在开盘时间内，可以随时看到庄家、散户买卖股票的情况。中文名Level-2外文名Level-2推出组织上海证券交易所性    质实时行情信息收费服务目录1运作方式2发布时间3主要功能▪买卖行情▪总买总卖▪成交明细▪买卖队列4商业软件运作方式播报编辑Level-2行情是商业信息，由上海证券交易所卖给证券信息服务商，再由证券信息服务商卖给用户。含有level-2行情的商业软件有东方财富通Level2决策版、财富道动态智能分析系统聚财版、财富道动态智能系统通富版、港澳资讯大满贯、通达信金融终端、启民终端决策软件、掌股专家、益盟操盘手乾坤版、指南针金融决策系统、万得资讯投资终端、888决策系统、金融界快赢、大智慧新一代收费行情、钱龙黄金眼、同花顺level-2、弘历乐股软件等。发布时间播报编辑2006年8月1日试运营，9月1日正式收费运营。上证所信息网络有限公司在宣布level-2行情上市初，首批获得level-2行情销售的公司是WIND资讯、大智慧公司、金融界网站、高英公司、财富道网站。上证所Level-2的几个亮点Level-2行情的接收速度比普通行情有所改进，速度上快3-10秒。Level-2行情还具备国际标准的数据接口、数据重发保障机制、信息安全保障等众多优势。主要功能播报编辑Level-2行情是在已有的上证所传统行情基础上设计的具有增值内容的新行情买卖行情买卖委托多档行情买入委托和卖出委托前10档的委托价和委托量,投资者可以看得更远,哪个价位有阻力？哪个价位有支撑？哪个价位有大笔挂单,一目了然。总买总卖当前全部买入(卖出)委托的总量和加权均价,据此投资者可以判断盘中的支撑位(委买均价)、阻力位(委卖均价)、支撑力度(委买总量)、阻力大小(委卖总量),还可以根据这些数据的动态变化分析多空双方力量的变化,寻找行情的转折点成交明细在Level-2之前,沪深交易所提供的都是行情快照,大家看到的分笔成交其实是两次快照期间累计的成交量和最后一笔的价格,而逐笔成交则是真实的每笔成交价和成交量的明细数据。逐笔成交极大地提高了行情的透明度。买卖队列买卖队列委托明细买一或卖一的前50笔委托单明细,根据委托单的大小或委托单是否有规律,可以判断委托是机构、大户、或散户所为。商业软件播报编辑含有Level-2行情的商业软件有财富道动态智能分析系统聚财版、财富道动态智能分析系统通富版、金融界快赢数据、乐股Level-2、万点Level2、钱龙Level-2、888决策系统、大智慧Level-2、同花顺Level-2、益盟操盘手乾坤版、股讯通Level-2、天财藏金Level-2、指南针Level-2等等。新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000

【高频】Level-2高频数据的实证研究（一） - 知乎

【高频】Level-2高频数据的实证研究（一） - 知乎首发于KeepFresh切换模式写文章登录/注册【高频】Level-2高频数据的实证研究（一）DaivyMFE​本文不具体指出证券名称与代码，文中涉及的证券仅做研究样例，不代表任何建议，不做其他用途。该系列使用Level-2数据基于高频交易时涉及的指标和操作进行实证研究。本篇主要研究Level2数据中常见变量指标的构建方式，以及其带来的价格冲击。更多相关研究：【高频】Level-2高频数据的实证研究（一）【高频】基于GBDT-FM模型的level-2高频数据实证研究（二）〇、目录绪论简介（订单簿、买卖失衡、高频交易）变量描述与样本选择实证研究（买卖压力统计分析、盘口拓展分析；影响买卖失衡强度和方向的因素；不同切片粒度下的订单簿特征变量与价格冲击。）结论参考文献附件（含代码）一、绪论订单簿中包含的信息揭示了金融市场微观结构，包括日内模式、价格冲击和价格形成过程。研究人员基于订单流和限价订单簿构建微观动态模型（例如队列模型），预测价格波动率、价差、供需深度等市场基本属性，并解释了价格冲击函数的凹性。部分研究人员使用xgboost和SVM等算法通过特征提取构建高频交易算法。我国高频交易仍处于起步阶段，但有逐渐增加的趋势，目前我国高频交易标的主要以期货和ETF为主。随着数据处理能力的提高，部分机构逐渐采用T0结合传统alpha策略进行收益增强。而在国外Renaissance和Citadel等对冲基金中高频交易是其重要交易策略。我国股票市场属于订单驱动市场，投资者可以通过选择提交市价单和限价单进行交易，并构成了证券交易市场运行的基础，投资者提交和撤销订单的操作决定了市场流动性的供需。我国证券交易所使用集合竞价或连续竞价两种指令驱动方式，并按照“价格优先、时间优先”原则竞价成交。在每个交易日，沪深股票市场采用开放式集合竞价方法决定开盘价，随后进入连续竞价，交易系统中未成交的限价订单形成了订单簿。交易信息展示了报价的信息，更详细描述了价格形成。二、简介2.1 订单簿限价订单簿体现了市场上证券的供需情况和市场中的买卖信息，包含了投资者向市场传递的不同预期，促使投资者根据市场预期调整自己的交易策略，推动证券价格向新的方向移动，即信息的表达途径是投资者交易行为，体现形式是价格，而市场结构（市场质量、交易机制等等）是决定价格形成和发现的重要因素。Level-2行情数据包含成交数据（Transaction Data）和订单队列数据（Order Queue Data）。提供了逐笔成交的价量信息、10档价位上的委托量和委卖价格、委托买卖总量、加权平均委买委卖价格、累计成交量和累计成交金额等。以下展示逐笔成交数据和限价订单簿信息的样例：限价订单簿信息；Limit Order Book下单信息；Order Data成交信息；Transaction Data在分析订单簿的研究中，主要从两个角度研究市场交易行为：一种是通过价差、深度、宽度、斜率、订单不平衡等限价订单簿的静态指标，其特征变量决定了短期价格走势；另一种是通过订单簿事件研究市场交易行为。更多关于订单簿特征变量的描述可见文末的附录部分。市场流动性图（Bervas，2006）；图来源：High-Frequency TradingAspects of market liquidity（Bervas，2006）；图来源：High-Frequency Trading2.2 买卖失衡指标本文共构建订单不平衡、深度不平衡、宽度不平衡和买卖压力4个压力指标从不同维度描述订单簿中买卖失衡的情况。①订单不平衡（Order Imbalance）：订单不平衡指标反映了市场供需关系和价格买卖压力，侧面反映了市场结构、市场偏好和投资者结构等问题。目前关于订单不平衡是构建基于买卖压力失衡策略的重要指标，对其的研究普遍有如下观点：正负体现了供需关系，指标小于零意味着供给大于需求；聚变意味着市场供需出现较大缺口，股票的换手率加大；均值回复，指标的波动性较大，即订单流不平衡的方向改变较快、较频繁，随着统计时间间隔的跨度增大，订单流不平衡的波动性加大；存在波动性“聚集”现象。自相关性/长记忆性，“聚集”，相邻的符号相同，造成的原因可能是1.流动性交易者“分拆订单”的交易行为，避免信息释放速度较快和减小冲击成本；2.信息的连续性；反应了订单流不平衡的收敛速度。订单分布和价格移动；图来源：High-Frequency TradingLimit book distribution and subsequent price moves；图来源：High-Frequency Trading根据Shen（2015）构建的交易量订单流不平衡（Volume Order Imbalance）指标（下称VOI）的方法，订单流不平衡测量了在研究的特定时间内，最优买卖价格上委托量的增量之差，反映了投资行为在最优买卖价格上的供需情况，其定义为：VtB和VtA分别是在t时刻的买入和卖出交易量，PtB和PtA分别是最优买卖报价。δVtB表示买入订单的委托增量。假设当前的买入报价低于上一期的买入价格，意味着投资者撤单或者订单在的价格上成交了，因此设定δVtB=0；假设当前的买入价格和上一期相同，用委托量的增量作为δVtB；假设当前的买入报价大于上一期买入报价，意味着投资者愿意在更高的价格上买入，价格存在上行的趋势。同理δVtA表示卖出订单的委托量增量。将买入订单委托量和卖出订单委托量增量之差作为订单流不平衡指标。除了VOI指标，本文根据Cao和Hansch等(2009)在The information content of an open limit‐order book. Journal of Futures Markets一文中提出的深度不平衡（Depth/Length imbalance，下称QR）和宽度不平衡（height Imbalance下称HR）指标，进一步描述限价订单簿的形状。②深度不平衡（Depth/Length imbalance）其中Q­jask表示第j档的委托卖量，Q­jbid表示第j档的委托买量③宽度不平衡（height Imbalance）其中P­jask表示第j档的委托卖价，其中P­jbid表示第j档的委托买价。④买卖压力指标（Press）：根据天风证券的《买卖压力失衡-利用高频数据拓展盘口数据》，根据挂单价格与中间价格的距离赋予不同档位的委托订单不同的权重，以此对成交量进行加权并构建买卖压力指标，定义挂单i的权重为其中M为中间报价，因此结合各档位的委托成交量，可得各个股票的买卖方压力分别为：使用买卖压力的对数比作为订单不平衡指标：2.3 高频交易国内一些资管机构通过T0策略并结合alpha策略进行收益增强。基本面分析中很多因素都可以应用于高频交易模型，并且和市场微观结构理论共同构成了一种交易模式。比如，事件套利就是利用证券价格对新的基本面信息的反映而形成的价格趋势进行交易。在高频事件套利交易中，基本面分析可以用来预测即将公布的经济指标的值，并以此来对高频交易进行进一步调整。 以下关于高频交易的介绍内容根据《High-Frequency Trading》整理。高频交易指快速分配或者周转资金的交易行为，高频交易的一般先决条件：快速开平仓的能力（市场流动性、电子交易的可获得性）市场具有足够的波动性以保证价格变动能够超出交易成本。快速执行复杂计量经济学模型所需的系统；在精确的风险监控和成本控制框架之下运作的投资资金；成功实施高频交易同时需要两种算法：产生高频交易信号的算法和优化交易执行过程的算法。适用高频交易的标的和市场机制，高频交易策略主要交易流动性优的证券，一般不隔夜持仓。不同流动性金融工具的最优交易频率；图来源：High-Frequency TradingOptimal trading frequency for various trading instruments, depending on instrument’s liquidity；图来源：High-Frequency Trading高频交易的分类；图来源：High-Frequency TradingClassification of High-Frequency Strategies；图来源：High-Frequency Trading市场微观结构交易（market microstructure trading）：对报价进行逆向工程解析；事件交易（event trading）：根据事件进行的短期交易；偏差套利（deviations arbitrage）：根据偏离均衡的程度进行统计套利：例如三角交易、基差交易等；自动提供流动性（automated liquidity provision）：利用量化算法优化做市的报价并执行做市仓位。三、变量描述与样本选择根据上述对高频交易的描述，本文选择食品饮料行业中的市值处于行业前5%的某证券为研究对象，选择市值较大的证券原因是减少市场非理性交易行为对价格产生过大的冲击。该证券2018-01-01至2020-01-01的Level-2成交价和日收盘价除了在上一章节提到的不平衡指标外，本文还了构建如下价差和价格变量： 加权价格（Weighted Price）中间价格（Mid Price）绝对价差（Spread）相对价差（Relative Spread）​其中Q­jask表示第j档的委托卖量，Q­jbid表示第j档的委托买量，P­jask表示第j档的委托卖价，其中P­jbid表示第j档的委托买价。四、实证研究4.1 不同切片粒度的收益率描述根据上述价格变量的定义，选择收盘价（close）、中间价（MID）、2-10档加权价（WP_2_10）、2-4档加权价（WP_2_4）和5-10档（WP_5_10）加权价作为研究对象，下图展示了不同切片粒度（采样频率）对收益率相关系数矩阵的影响，可见采样频率越低，损失的信息越大，各类型收益率之间的相关性越强，而Tick级别的收益率之间相关系数普遍偏低。Tick级别的收益序列的相关系数矩阵采样频率为1分钟的收益序列相关系数矩阵采样频率为5分钟的收益序列相关系数矩阵4.2 买卖压力统计分析第一档的深度不平衡（QR）指标分布图，（深度不平衡指标呈U型。）2018-2020年某证券Tick级别的实时买卖压力分布直方图以2019年1月2日为例，使用1分钟的切片粒度，下图展示了压力指标的时间序列图和自相关序列图，可见压力指标存在均值回复和自回归现象。2019年1月2日买卖压力指标序列和自相关性4.3 买卖压力盘口拓展分析天风证券在《买卖压力失衡，利用高频数据拓展盘口数据》一文中指出，可使用高频数据加工降频至低频数据，以拓展盘口数据。本文根据该研究报告构建如下指标，当压力指标位于过去20日平均压力指标的1.96倍以上时，认为是利好信号，利空信号同理（见下图b），下图c展示了第一档的深度和宽度不平衡移动平均序列，可以看出当价格序列横盘震荡时，深度不平衡指标处于低位。因此在根据买卖压力构建趋势策略时，需要结合其他指标进一步区分真突破与假突破。买卖压力（Press）的盘口拓展分析4.4 影响订单失衡强度和方向的因素通过构建如下回归方程检验影响订单失衡强度/方向的因素使用订单不平衡（VOI）指标的绝对值与上期收益、历史波动率和历史流动性进行回归结果如下，可见历史波动率和流动性对VOI强度的解释力较强，过去波动率较强和流动性越强（非流动性越弱），未来订单不平衡强度越明显。订单不平衡强度的回归结果使用买卖压力（Press）指标的绝对值与上期收益、历史波动率和历史流动性进行回归结果如下，可见历史收益和波动性显著影响未来买卖压力的方向，历史收益越小，波动率越大，预期买方压力更强。买卖压力的回归结果4.5 订单簿特征变量与价格冲击此部分根据冲击效应理论研究影响价格变动的订单簿特征变量。对收益率构建AR(5)模型，使用残差项作为收益新息（returns innovation）：AR(5)模型价格冲击回归方程使用1分钟切片粒度的研究结果如下，可见订单簿中1-5档的信息、相对价差和订单不平衡指标对预期收益影响显著，深度不平衡指标对价格有正向冲击，而宽度不平衡指标对价格有负向冲击，即买卖委托量差距越大，买卖委托价差距越小，价格上涨幅度越大，且档位越低对价格冲击的系数绝对值越大。切片粒度为1min的价格冲击回归结果使用5分钟切片粒度的研究结果如下，可见较低档位的信息对5分钟价格的变动几乎没有预测作用，9，10档的深度不平衡指标对5分钟价格变动影响在10%水平下显著，但其系数一正一反，而相对价差对5分钟价格变动的影响依旧显著，价差越小，价格上涨幅度越大。切片粒度为5min的价格冲击回归结果五、结论不同切片粒度/采样频率的信息损失程度不同，越低的采样频率损失越多的交易信息，在风险监控上留下较大隐患，因此在风险管理体系中有必要纳入较高频的风险监控机制。在影响高频价格冲击的因素中，可见订单簿中较低档的信息、相对价差和订单不平衡指标对预期收益影响显著，深度不平衡指标对价格有正向冲击，而宽度不平衡指标对价格有负向冲击，即买卖委托量差距越大，买卖委托价差距越小，价格上涨幅度越大，且档位越低对价格冲击的系数绝对值越大。而订单簿信息对较低频的价格影响力度较小。过去波动率较强和流动性越强（非流动性越弱），未来订单不平衡强度越明显，历史收益越小，波动率越大，预期买方压力更强。各不平衡指标对价格有一定的解释力度，说明订单簿的形状和特征变量对短期价格走势有一定的预测效果，但是不同的特征变量与预期价格的方向、持续时间、强度和显著性/胜率存在非线性关系，因此存在部分研究人员通过机器学习算法进行特征提取并构建日内高频策略。参考文献[1] Cao, C., Hansch, O., & Wang, X. (2009). The information content of an open limit‐order book. Journal of Futures Markets, 29(1), 16-41.[2] Cont R , Kukanov A , Stoikov S . The Price Impact of Order Book Events[J]. Social Science Electronic Publishing.[3] Shen D . Order Imbalance Based Strategy in High Frequency Trading[J]. 2015.[4] Chordia T , Roll R , Subrahmanyam A . Order imbalance, liquidity, and market returns[J]. Journal of Financial Economics, 2002, 65.[5] Chordia, T. & Subrahmanyam, A. 2004, "Order imbalance and individual stock returns: Theory and evidence", Journal of Financial Economics, vol. 72, no. 3, pp. 485-518.[6] Chordia T , Subrahmanyam A . Order imbalance and individual stock returns: Theory and evidence[J]. Journal of Financial Economics, 2004, 72.[7] Ravi R , Sha Y . Autocorrelated Order-Imbalance and Price Momentum in the Stock Market[J]. International Journal of Economics and Finance, 2014, 6(10).[8] Charles M. C. Lee & Ready, M.J. 1991, "Inferring Trade Direction from Intraday Data", The Journal of Finance, vol. 46, no. 2, pp. 733-746.[9] Irene Aldridge .High-Frequency Trading[10] 天风证券-买卖压力失衡-利用高频数据拓展盘口数据[11] 海通证券-听海外高频交易专家讲解美国的高频交易[12] 平安证券-从海外经验看中国高频交易的发展附录一、相关代码def volume_order_imbalance(data, kws):

​

"""

Reference From

"""

drop_first = kws.setdefault("drop_first", True)

​

current_bid_price = data['bidP1']

​

bid_price_diff = current_bid_price - current_bid_price.shift()

​

current_bid_vol = data['bidV1']

​

nan_ = current_bid_vol[current_bid_vol == 0].index

​

bvol_diff = current_bid_vol - current_bid_vol.shift()

​

bid_increment = np.where(bid_price_diff > 0, current_bid_vol,

np.where(bid_price_diff < 0, 0, np.where(bid_price_diff == 0, bvol_diff, bid_price_diff)))

​

current_ask_price = data['askP1']

​

ask_price_diff = current_ask_price - current_ask_price.shift()

​

current_ask_vol = data['askV1']

​

avol_diff = current_ask_vol - current_ask_vol.shift()

​

ask_increment = np.where(ask_price_diff < 0, current_ask_vol,

np.where(ask_price_diff > 0, 0, np.where(ask_price_diff == 0, avol_diff, ask_price_diff)))

​

_ = pd.Series(bid_increment - ask_increment, index=data.index)

​

if drop_first:

_.loc[_.groupby(_.index.date).apply(lambda x: x.index[0])] = np.nan

​

_.loc[nan_] = np.nan

​

return _

​

​

def price_weighted_pressure(data, kws):

n1 = kws.setdefault("n1", 1)

n2 = kws.setdefault("n2", 10)

​

bench = kws.setdefault("bench_type","MID")

​

_ = np.arange(n1, n2 + 1)

​

if bench == "MID":

bench_prices = calc_mid_price(data)

elif bench == "SPECIFIC":

bench_prices = kws.get("bench_price")

else:

raise Exception("")

​

def unit_calc(bench_price):

​

bid_d = [bench_price / (bench_price - data["bidP%s" % s]) for s in _]

# bid_d = [_.replace(np.inf,0) for _ in bid_d]

bid_denominator = sum(bid_d)

​

bid_weights = [(d / bid_denominator).replace(np.nan,1) for d in bid_d]

​

press_buy = sum([data["bidV%s" % (i + 1)] * w for i, w in enumerate(bid_weights)])

​

ask_d = [bench_price / (data['askP%s' % s] - bench_price) for s in _]

# ask_d = [_.replace(np.inf,0) for _ in ask_d]

ask_denominator = sum(ask_d)

​

ask_weights = [d / ask_denominator for d in ask_d]

​

press_sell = sum([data['askV%s' % (i + 1)] * w for i, w in enumerate(ask_weights)])

​

return (np.log(press_buy) - np.log(press_sell)).replace([-np.inf, np.inf], np.nan)

​

return unit_calc(bench_prices)二、相关名词解释：订单流不平衡：在研究的特定时间内，最优买卖价格行委托量的增量之差，反映投资行为在最优买卖价格上的供需情况。交易不平衡：是指买家发起的交易与卖家发起的交易之差，具体衡量时可以是交易量、交易笔数或者交易额的不相等。最优报价：买一（卖一）价。与最优报价对应的还有次优报价，有研究使用2-m档报价的加权平均作为次优报价。卖方叫价：在集合竞价中，对于新进入的买入有效委托，若不能成交，则进入买卖委托队列等待成交；若成交，则其委托买入限价高于或等于卖出委托队列的最低卖出限价，与卖出委托队列顺序成交，成交价格为“卖方叫价”。买方叫价：在集合竞价中，对于新进入的卖出有效委托，若不能成交，则进入卖委托队列排队等待成交；若成交，则其委托卖出限价低于或等于买委托队列的最高买入限价，与买入委托队列顺序成交，成交价为“买方叫价”。买单（卖单）：由买方（卖方）发起的交易。市场深度：是指市场在承受大额交易时价格不出现大幅波动的能力。一般通过当前市场上的挂单数量和价差实时反馈。斜率：限价订单簿中价差与深度的比值。宽度：一般指挂单价；集合竞价：集合竞价是指在规定一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价：连续竞价是指对买卖申报主笔连续撮合的竞价方式。连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入交易自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。市场微观结构：一般指交易所和各监管机构制定的各交易规则的总和，狭义上指市场的价格发现机制。目前市场微观结构理论分3个层次对市场价格的形成和结果进行研究：交易机制：报价驱动、指令驱动、混合驱动价格和市场各组成部分之间的影响关系构建市场运行的质量指标 买卖价差： 报价价差（Quoted Spread）：在交易时刻t最佳卖价与最佳买价的差额，可细分为绝对价差和相对价差。其中相对价差消除了不同股票价格水平的影响。 有效价差（Effective Spread）：在交易时刻t成交平均价格与委托订单簿中间价差额的绝对值，衡量了交易成本。 实现价差（Realized Spread）：执行价格与委托执行后一段时间中间价的差额，衡量委托执行后的市场影响成本。 定位价差（Positioning Spread）：实现价差与有效价差的差额，衡量由于逆向选择成本而损失的价差收益。（封面来源：banana Kong）编辑于 2020-11-17 00:22证券分析量化交易高频交易​赞同 388​​17 条评论​分享​喜欢​收藏​申请转载​文章被以下专栏收录KeepFresh投