比特派官网安卓版下载安装|世界公认三大硬通货

任泽平：未来5年一定要买这三大硬通货 - 知乎

任泽平：未来5年一定要买这三大硬通货 - 知乎切换模式写文章登录/注册任泽平：未来5年一定要买这三大硬通货硕博留学智库硕士学位学历提升，博士学位学历提升，国外留学咨询；“这一轮大宗商品价格上涨的规律是周期自身的规律，但不同的是需求、供给和流动性的原因，供求缺口以及美元流动性的泛滥，是这一次大宗商品价格猛烈上涨的重要原因。”“需求层面，中国、美国和欧洲的需求先后回暖；供给层面，印度、巴西、阿根廷等大宗商品出国疫情失控，我们最近推的碳达峰，碳中和、环保，以及中澳关系变化；流动性层面，美欧经济从底部复苏，对货币宽松仍有诉求，拜登上台以后推出了3万亿美元的刺激计划，美元流动性泛滥，美元指数持续下跌。”“很多朋友问：这一轮大宗商品价格如此猛烈地上涨，究竟主要是供给的原因还是需求的原因，还是流动性的原因？我跟大家讲，都有。但这次的涨幅这么大，很大程度上是供给的原因。客观讲，需求方面，美国、欧洲的需求只是刚刚开始回暖，中国的需求在改善，但是消费、制造业投资仍然疲弱，所以全球的这一轮复苏只能算是一个弱复苏，需求支撑不了这么强烈的大宗商品价格上涨，全球的经济复苏基础并不牢固。”“这一轮大宗商品价格的过度大涨，通过结合基本面数据的分析，我认为主要是供给的原因，大宗商品价格的见顶，关键还是要恢复供给。”“这一轮大宗商品价格的高点应该临近了，大家可能还需要再等待一段时间，等待供求缺口缓解。”“治理这种输入性的通胀，货币政策是无效的，所以不会大幅收紧，如果大幅收紧反而会误伤实体经济。这一轮大宗商品价格上涨主要是供给的原因，所以建议恢复供给，要调整碳达峰、碳中和、环保政策的实施节奏，同时给企业减税降费、降低成本。”“分品种看，有色是国际定价，我们短期难以改变；但是钢铁受了国内碳达峰、碳中和、环保的制约，国内又有增加供给的空间，所以国内对钢价的调控是有办法的，战略的大方向是对的，注意节奏，这也是我想呼吁的。原油价格恢复到65美元一桶，这并不算高，只是从底部回到正常水平，而且原油价格长期受页岩油技术的压制。”“一季度可能是经济顶部，经济逐步回归潜在增长率，通胀可能会再飞一段时间，但是通胀的高点可能正在临近。”“4月份公布的经济金融数据表明，现在处于经济周期的轻型滞胀阶段。”“为什么2021年上半年在房地产不断调控的背景下，反而房地产投资也不错，房地产销售也不错，很重要的原因是开发商以价换量促销。”“各个区域的房地产市场主要还是长期看人口，跟人口的流动有关。拉长过去5年，人口流入的地方房价一直在涨，短期调一调，接着涨；人口流出的地方，未来可能会陷入漫长的阴跌。”“我一直讲人口在往都市圈、城市群和区域中心城市流入。很多朋友问北京、深圳、天津、苏州、沈阳、广州、海南、上海的房价怎么看？核心看它是不是处在都市圈城市群，是否出现了持续的人口流入，还是流出，答案是一目了然的。”“M2、社融持续地下滑，随后迟早会看到中国经济增速的放缓，根据历史经验，金融数据领先经济数据半年左右，从今年一季度到经济顶部以后，二三季度应该是向经济潜在增长率回归的过程。”“未来如果大家看到美国经济复苏的好，那离美联储收紧货币、加息，就临近了，可能会对全球市场产生比较大的冲击。”“我一直呼吁放开三胎，建议增加生三胎四胎的个税抵扣。为了鼓励生育，各地可以出台一些经济补贴，发钱降低抚育成本。”“未来5年买抗通胀的硬通货，硬通货是三个：第一，人口流入的都市圈的房子、土地；第二，供给稀缺的贵金属；第三，大赛道的龙头公司。”“我们国民经济100多个行业，无非是三种行业——赚钱不辛苦，辛苦不赚钱，赚辛苦钱。选赚钱不辛苦的行业，你会发现这些行业牛股辈出。”以上是任泽平博士在5月17日直播线上交流中，分享的最新精彩观点。任泽平解读了统计局发布的4月经济数据，对近期大宗商品价格猛涨的背后原因进行了分析，同时展望了未来可能的应对政策。5月19日国常会部署做好大宗商品保供稳价工作，具体措施包括：促进增加国内市场钢铁供应、督促重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供、加强大宗商品进出口和储备调节、增强保供稳价能力、排查期货市场异常交易和恶意炒作行为、保持货币政策稳定性、对小微企业和现金制造业减税降费等。随后钢铁、铁矿石、铜、原油等大宗商品价格出现调整。此前，任泽平曾提到，未来5年要买抗通胀的硬通货，这次演讲中，对于究竟什么才是硬通货，他给出了非常明确的答案。我们整理了任泽平博士演讲全文，分享给大家。大家好，我是任泽平。今天上午10点，国家统计局公布了4月份的经济金融数据，比较瞩目的就是最近大宗商品价格的猛烈上涨。我大致给大家介绍三个方面内容：第一个是解读刚刚公布的经济金融数据；第二个是对最近大宗商品价格上涨的原因做一些分析，并且做一些展望，包括它对上下游企业的影响、国家的应对政策，货币政策是否会收紧，包括对资本市场的影响；第三个，对相关的政策做一下展望，怎么应对这次大宗商品价格的上涨？现在处于经济周期的轻型滞胀阶段过去这段时间，铁矿石、钢铁、铜等大宗商品价格都创了历史新高，有的创了10年新高。这种大宗商品价格所带来的超级周期或者超级通胀引发了各个部门的关注，国务院常务会也提出要高度关注，叫“有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带性的影响”。据我们了解，相关部门也正在研判怎么应对。2021年我们团队提出关键词，叫通胀预期和流动性拐点；我们在去年底就提出今年可能面临通胀预期，今年初，我们提出流动性拐点，随后市场也出现了一波调整和风格切换。我最近提了一个观点，未来5年要买抗通胀的硬通货。近期，国家统计局公布了工业生产、投资、房地产投资、消费等方面的数据。根据4月数据，结合5月上旬的最新数据，总的看法，社融、M2、工业生产、 PMI指数，这几个指标是放缓的。社融代表着金融、工业生产代表着生产、PMI代表我们的一些订单放缓了。但是出口、固定资产投资和房地产销售与投资仍然较强，增速仍然较快，这个是需要留意的。比较差的是消费、就业和制造业投资，边际虽然改善，但是仍然较弱。PPI（工业品价格）出现了猛烈地大幅上涨，4月份已经到了6.8%。在历史上来说，这已经是比较高的了。总的判断是，可以界定为现在处于经济周期的轻型滞胀阶段。一季度可能是经济增速顶部经济逐步回归潜在增长率我在今年比较早期让大家留意，去年是复苏，今年可能进入到一个过热和滞胀阶段。我们原来判断，去年3月份中国经济复苏，到了今年一季度上半年，应该是一个过热和滞胀的阶段，通胀预期抬升，货币政策回归正常化，流动性拐点出现，所以才有市场前一段时间结构性风格的调整。我们判断，一季度可能是经济顶部，经济逐步回归潜在增长率，通胀可能会再飞一段时间，但是通胀的高点可能正在临近，这是我们的基本看法。再来看具体数据，4月份，社融增速11.7%，比上个月回落了0.6%；4月的M2是8.1%，比上个月下降了1.3%。这就符合我们原来讲的广义货币流动性拐点的出现，而且社融、M2是连续三个月下滑，事实上是一再确认，表明今年的货币金融环境没有去年宽松，主要原因是经济回归潜在增长率。今年一季度中国经济增速是18.3%，去年四季度回到了6.5%，所以经济回归到潜在增长率区间。看到M2、社融持续的下滑迟早会看到中国经济增速的放缓第二个就是通胀预期的抬头，还有局部地区资产价格的泡沫，或者说过热。今年出现了货币政策正常化，而且结构性信用政策收紧，比如说房地产、地方债、影子银行，房地产的集中度管理、经营贷的收紧，都导致了广义货币供应量的下滑。我跟大家讲一个案例，我们过去做了20年的宏观研究，M2、社融数据一般领先于经济数据，大约领先6~9个月。你看到M2、社融持续地下滑，迟早会看到中国经济增速的放缓，从今年一季度到顶部以后，二三季度应该是向潜在增长率回归的过程。再看工业生产数据，4月份工业生产同比实际增长9.8%，这个数据是不低的，但是相对于3月份14%的数据是下滑的。为什么房地产不断调控房地产销售依然不错？开发商以价换量促销我们再来看投资，比较超预期的是，从去年下半年到今年上半年，出台了一系列调控房地产的政策，贷款集中度管理等等，包括未来要出房产税试点。但是1~4月份，全国的房地产投资同比增长21.6%，两年平均增长也有8.4%，增速是比较高的。看销售数据，1~4月份，商品房销售面积同比增长48%，比去年1~4月份大幅增长。两年平均增长也有9.3%，将近两位数的增长。商品房销售的金额也增长了68%。为什么在房地产不断调控的背景下，反而房地产投资也不错，房地产销售也不错，很重要的原因是开发商以价换量促销。我们来看1~4月份，开发商企业的资金面的情况，开发商到位资金同比增长35.2%。两年平均增长是10.1%，也是两位数增长。但是我们要看分化，国内贷款只增长了3.6%，基本快接近零增长了。金融机构银行给房企的钱基本是0增长的。自筹资金是15.4%，个人按揭贷款增长了41.3%。开发商大量通过自筹资金，以价换量、通过销售，而不是通过从银行里面融资贷款，来实现房地产资金的回笼。这就说明开发商正在大力促销，尤其是五一黄金周，销售这么好，主要就是开发商在大规模促销。而且大的开发商粮仓基本就是长三角，珠三角，包括川渝这些富庶之地，现在房地产市场的分化也非常的明显，来自金融机构的融资现在明显放缓。我们国家通过房企负债的三条红线、银行贷款的集中度管理，确实对这一块控制得比较严的。相对于房地产增速、工业生产增速消费仍然不好最近房企为什么普遍资金面紧张，这不是个案，是普遍现象。各个区域的房地产市场主要还是长期看人口，跟人口的流动有关。拉长过去5年，人口流入的地方房价一直在涨，短期调一调，接着涨；人口流出的地方，未来可能会陷入漫长的阴跌。核心是看房地产这个区域的人口流入流出的情况，人口的数据至关重要。熟悉我观点的朋友都知道，我一直讲人口在往都市圈、城市群和区域中心城市（流入），很多朋友问说天津、苏州、沈阳、广州、海南、上海的房价怎么看？核心看它是不是处在都市圈城市群，是否出现了持续的人口流入，还是流出，答案是一目了然的。虽然国家在不断的调控，但是开发商以价换量来促销，房地产销售和投资都不错。4月份消费数据是同比是17.7%，两年平均增速只有4.3%。消费虽然在改善，但是相对于房地产的两年平均增速，工业生产将近两位数的增长，消费只有4.3%，说明现在老百姓的收入和就业的状况仍然不好。出口的数据不错，4月份出口同比增长26.6%，这个数据相当亮眼。表明中国抗击疫情成功以后，中国制造的强大竞争力还是非常强的。商品价格上涨已经影响到老百姓生活的每个方面给大家介绍一下第二方面的内容，大宗商品价格的超级通胀。最近铜、铁矿石，钢铁等大宗商品的价格都创了历史新高，引起了方方面面的关注。高层也提出要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带的影响。前一段时间，周期板块也是大涨，关键的是很多中下游企业受到了影响。比如说家电，汽车，包括很多制造品，因为上游的成本上升，导致我们生产生活中的一些产品价格上涨。我们最近已经关注到了（这个现象），比如说4月份的CPI数据，虽然4月份的CPI只有0.9%的上涨，但是非食品价格的上涨是1.3%，而且边际上还在往上走。按照国家统计局公布的环比数据来看，猪价是大幅回落的，下降了11%。但是受原材料价格上涨的影响，我们的电冰箱、洗衣机、电视机、笔记本电脑和自行车等工业品价格均有涨幅，当然还没有到更猛烈的阶段。商品价格的上涨已经影响到了老百姓生活的每个方面，而且最近原油的价格也在上涨，这也会影响大家的出行成本。4月份工业品的价格，即 PPI的价格（上涨）是到了6.8%，环比也是上涨了将近一个百分点，所以涨幅是非常明显的。主要上涨的领域是黑色、有色、化工等几个大类的品种。大宗商品上涨是周期的力量我们不禁要问，大宗商品价格为什么上涨？有这么几个原因供大家参考，也谈谈我们对后面的一些判断。这一轮大宗商品的价格猛烈地创历史新高，有几个方面的原因。第一个，虽然每次都有不同的理由，但是有一个原因是共同的，就是周期的力量。你看过几轮周期以后，就会越来越相信周期自身的力量是非常强大的，经济总是会衰退、复苏、过热、滞胀，然后再衰退。去年一季度的一二月份是衰退，后面就到了一个复苏的阶段，然后开始进入一个过热和滞胀的阶段。很多人问要怎么去判断经济形势，我跟大家讲，经济周期就是一个非常好的框架。这一次如果有一样的，那一定是经济周期，虽然上涨的原因不同，但是周期的逻辑都是相同的。大类资产配置有一个很经典的理论，叫“投资时钟”，也是根据经济周期的不同阶段——衰退、复苏、过热、滞胀，你会发现债券、股票、商品、现金将依次跑赢大势，这就是一个基本的逻辑。需求改善、供给跟不上导致大宗商品上涨第二个我想讲的是，这一轮大宗商品价格上涨的三个维度，需求的层面，供给的层面和流动性的层面。投资时钟是我们做大类资产非常重要的一个框架，我建议大家高度地关注，认真地学习相关的理论，我本人也在也不断地探索和学习经济周期方面相关的理论，每经历一轮新的周期都有些感悟，你会发现这背后真是一种人性和宿命的轮回，对我们做资产配置非常的重要。第一个是需求的层面。今年我们看到了中国、美国和欧洲的需求先后回暖，主要的原因是什么？最近美国，欧洲疫苗接种的进度是比较快的，美国疫苗接种率已经达到了40%，所以我们最近看到美国从原来的最高时期——每日新增病例二三十万，现在已经掉到了四五万左右。按照预测，在今年年底美国的大部分人都会完成疫苗的接种，所以美国经济的恢复状况是比较好的，美国的需求也在改善。但是在供给端，印度、巴西、阿根廷等大宗商品出国的疫情出现了失控，甚至病毒出现了变异。按照最新的数据，印度每日新增病例高达三四十万，巴西也高达两三万。大宗商品出口国的疫情出现了失控以后，世界的一边是需求改善，另一边是供给跟不上，所以出现了供求的错配和供求的缺口，这是很重要的一个原因。还有我们最近推的碳达峰，碳中和，包括环保，也对供给端尤其是钢铁行业的供给端造成了一些约束。有色还好，有色是全球定价的，但是钢铁的主要产能和供给在中国和印度，中国最近在推碳达峰、碳中和，包括环保，所以对钢铁的供给造成了一些约束。铁矿石价格成本大幅上升也导致了钢铁价格上涨还有就是成本的原因。最近中澳的经贸关系原因，来自澳洲的铁矿石价格成本大幅上升，这也导致了钢铁价格上涨。我们刚才讲需求是因为美国，欧洲，中国的需求回暖，供给是大宗商品出口国疫情的失控，包括碳达峰、碳中和相关的约束。还有一个很重要的原因是流动性。今年拜登上台以后推出了3万亿美元的刺激计划，这个计划带来了美元指数的大跌，就是美元流动性泛滥。他要推出1万亿美元的减税计划，1万亿美元的基建刺激计划等等，但是这些钱从哪里来？肯定是通过美元的超发。美元泛滥以后，美元指数从去年的98%，跌到现在的89%，年初反弹以后又再次下跌。但大宗商品是以美元定价的，美元印多了，美元指数下跌，那大宗商品价格一定是上涨的。综合这三个方面的原因，这一轮大宗商品价格上涨的规律是周期自身的规律，但不同的是需求、供给和流动性的原因，需求和供求的错配以及美元流动性的泛滥是这一次大宗商品价格猛烈上涨的重要原因。根据我们这么多年研究，这种周期品价格的上涨是由周期决定节奏，也就是通胀。这一轮供求的缺口，尤其是供给的约束，决定了大宗商品价格的高度，流动性是火上浇油。这次大宗商品涨幅这么大很大程度是供给的原因很多朋友问：这一轮大宗商品价格如此猛烈地上涨，究竟是供给的原因还是需求的原因，还是流动性的原因？我跟大家讲，都有。但这次的涨幅这么大，很大程度上是供给的原因。客观来讲，需求方面因为美国，欧洲的需求只是刚刚开始回暖，中国的需求在改善，但是消费、制造业、投资仍然比较疲弱，所以全球的这一轮复苏只能算是一个弱复苏，需求支撑不了这么强烈的大宗商品价格上涨，全球的经济复苏基础并不牢固。这一轮大宗商品价格的上涨，通过结合基本面数据的分析，我个人认为主要是供给的原因。供给的原因来自三个方面：印度、巴西、阿根廷等大宗商品出口国疫情的恶化，碳达峰、碳中和、环保对钢铁等行业供给的约束，还有就是中澳经贸关系的变化。大宗商品价格的见顶，关键还是要恢复供给。来看具体的产品，大宗商品无非是黑色、有色、贵金属等等化工品，能源产品。有色方面主要是国际定价，国内难以进行改变。我们在调控有色价格的时候，你会发现我们的定价权相对有限，因为大部分是国际定价。但是钢铁价格这一次创了历史新高，猛烈地上涨，主要是因为什么呢？除了我们需求的原因和房地产投资比较强之外，我认为很大程度上是因为铁矿石价格的上涨，带来了成本的上涨，这跟中澳关系有关。还有一个很重要的原因是，国内的供给受到了碳达峰、碳中和包括环保的制约。其实国内的钢铁是有增加供给的潜力，在调控钢价的时候，国内是有政策空间的，这也是我想呼吁的。我们再来看一下能源价格，原油价格恢复到了65美元一桶，这并不算高，只是从去年的底部爬上来，回到了一个正常的原油价格水平，而且原油价格长期受页岩油技术的压制。这几个大类的价格中，原油价格是比较正常的，再进一步上涨的空间也会受页岩油技术的压制，目前来说65美元每桶的价格是一种恢复性的上涨，并不算高，高的是有色和钢铁。有色是国际定价，我们短期难以改变，但是钢铁受了我们国内碳达峰、碳中和、环保的制约，国内又有供给的空间，所以我们国内对钢铁价格的调整是有办法的。这一轮大宗商品价格高点临近了但还要再等一段时间我想展望未来，谈对大宗商品未来价格的一些看法。未来，由于供需缺口，美元流动性泛滥，全球大宗商品的超级通胀，短期上难以解决，所以我们预计大宗商品的价格还可能在高位运行一段时间。但是需求不足，不足以支撑如此高的价格，所以下游成本上升也会制约制造业产能的扩张。此轮大宗商品价格的上涨在一年内涨了两波，今年上半年是第二波，我认为这一轮大宗商品价格的高点应该临近了，但大家可能还需要再等待一段时间。未来大宗商品价格见顶的关键性信号我认为有几个，一个是供给端的恢复供给，比如说我们会适当的调整环保的压力，第二，就是巴西、印度等国疫苗接种情况的改善。还有就是需求，大宗商品价格的上涨本身会带来利率的上升，进而会带来对需求的控制。货币政策不会大幅收紧对于输入性的通胀，货币政策是无效的第三部分，面对四月份的数据，面对大宗商品价格的超级通胀，我们的政策究竟有没有招呢？很多朋友担心，大宗商品的价格涨得这么高，通胀来了，那货币政策会不会收紧？我认为货币政策不会收紧，或者说不会大幅收紧。为什么？因为治理这种输入性的通胀，货币政策是无效的，所以不会大幅收紧。货币政策是什么？是通过利率的提升，提高企业的融资成本，从而降低需求。这一次的通胀，需求是配合性的原因，全球的需求没有那么强，中国的需求恢复不强，美国的需求恢复也不强，刚刚从底部爬起来，主要原因是供给。我再强调一遍，这一次大宗商品价格上涨主要是供给的原因。一个是印度，巴西，拉美深陷疫情的危机当中，他们又是大宗商品的主要的出口国。还有就是我们“碳达峰，碳中和”行政性地、政策地限制了钢铁产能。主要是供给的原因。对于输入性的通胀，货币政策是无效的，反而会误伤实体经济，更何况我们现在消费，就业的情况还不好，小微企业的情况也不好，经济复苏的基础并不牢固。今年大学生毕业的就业情况是很不好的，我个人建议也呼吁货币政策不要大幅收紧去治理这种通胀，我们可以有其他的办法去调整这种大宗商品通胀，但不是通过一个误伤实体经济的办法。而且客观的讲，在历史上货币政策对治理由供给端导致的输入性通胀是无效的，更何况中国的货币已经回归正常化了，这是我个人的看法。央行的货币政策报告也提到，输入性的通胀压力暂时不会成为货币政策的主要考量因素，货币政策不会主要因为输入性通胀的压力来行收紧，央行在一季度货币政策报告的表态当中说的还是比较明显的。我们再来看一季度的货币政策报告，非常清晰的告诉我们，不会因为输入性的通胀压力导致货币政策加息来遏制我们的经济需求。如何应对大宗商品价格上涨？减税降费所以面对大宗商品价格的猛烈上涨，该怎么办呢？有这么几个办法是可以的：一个是减税降费，降低企业的成本。因为中国生产环节的税费还是比较重的，我建议是减税降费。降低企业所得税，加大对科技投入的抵扣力度，降低企业的融资成本，尤其是中下游的制造业，央行给予特殊的支持工具，还要利用好期货工具的套期保值，这些都有利于降低我们企业的成本。还有我们现在要对热点城市进行试点房产税，我呼吁应该降低交易环节的税费。你不能存量环节增加了税以后，交易环节的税费还高，因为中国房地产交易环节的税是比较高的，所以降低交易环节房地产税费，试点房产税。还有什么？大家知道刚刚公布七普的人口数据，老龄化，少子化，不婚化加速到来。我一直呼吁放开三胎，我建议增加生三胎四胎的个税抵扣。什么意思？就是我们有的年轻人生了三胎四胎，经济负担上升了，抚养负担上升了，那个税抵扣有多少成本给他抵多少成本。因为现在可能鼓励生育都已经来不及了，老龄化，少子化加速到来，主力育龄妇女以每年两三百万的速度在减少。各地应尽快出台鼓励生育的补贴政策，根据各个地方的收入水平不一样，生一个孩子要给予一定的经济和相关补贴。比如说像一线大城市有没有可能生一个孩子给补贴多少钱，降低生育成本。一个是降低生育的个税抵扣，第二是发钱，根据各个地方生育的生活成本生三胎四胎的发钱，降低抚育成本，同时鼓励生育。还有我建议对于一线城市的限购给一个购房指标，生三胎四胎的可以给购房指标，这是第二个呼吁。第三个，小区设立托儿所，生二孩的放假打8折，也都是很好的政策。有朋友说现在不是鼓励生三胎的问题，而是怎么鼓励年轻人结婚的问题，也可以，结婚国家也可以给一些好的政策。“碳达峰碳中和”节奏是否可以调节最后我要跟大家讲的是，“碳达峰碳中和”的战略是对的。我们刚才讲了有色国际定价国内的空间有限，但中国的钢铁产能占全球的比重是比较高的。对于钢铁行业，大宗商品价格上涨，成本上涨，最近又赶上了我们自己搞“碳达峰碳中和”，这个大的战略是对的，大家都是拥护的，但要注意节奏，尤其是各地要防止一刀切。什么概念？就是今年大宗商品价格，钢铁价格涨得过猛，我们钢铁的产能可以投放一部分，“碳达峰碳中和”的节奏上和往年相比，可以稍微平和一点，等明后年大宗商品价格跌下去以后（再加速）。我们现在供给端在减少，供给端已经到了非常紧张的地步，所以这时候不要去叠加。“碳达峰碳中和”的大战略是对的，但注意实施的节奏，而且要防止各地一刀切，防止好的政策给现在的形势火上浇油，就是我们的钢铁产能可以适当的进行恢复。硬通货有三个：人口流入的都市圈的房子供给稀缺的贵金属大赛道的龙头公司最后有朋友问，未来5年买抗通胀的硬通货，硬通货究竟是什么？我认为硬通货是三个：第一，人口流入的都市圈的房子，土地；第二，供给稀缺的贵金属；第三，大赛道的龙头公司。这就是未来5年买抗通胀的硬通货（具体参考泽平宏观会员）。在美国也一样，在中国也一样都是抗通胀的硬通货，什么叫硬通货？第一，它是通货，它就有货币的替代属性。第二，它非常硬，硬是什么？就是抗通胀，不贬值，长期来说是增值的，是给我们的财富贡献价值的。问答环节供求缺口可能还会持续一段时间，大宗商品价格还会高位运行一段时间，但高点临近了问：未来的铜价走势是什么？能给大家分析一下吗？任泽平：铜属于有色里面的工业金属，铜的这一轮上涨是具有带头的作用，非常明显，而且创了历史新高。它上涨的原因就是供给的约束，需求的回暖，还有就是流动性的泛滥。未来铜价要见顶回落，需要比如说需求转弱，供给恢复或者流动性收紧，如果我们看到这三个因素叠加，可能就会跌的比较惨，或者跌的比较多。现在来看供求的缺口短期还难以恢复，你会看到美国，欧洲边界上需求还在复苏，供给端短期因为疫情的原因，像拉美这些经济体经济条件不好，疫苗的接种不及预期，所以供给的缺口还存在。所以我们的判断就是，以铜为代表的有色类的大宗商品价格还会高位运行一段时间。但是从高度来看，已经快接近高点了，高点临近了。美联储当前主要的政策诉求还是稳增长稳就业问：美联储今年会加息吗？任泽平：美联储是否加息取决于它对当前形势的研判，它究竟是要稳增长稳就业？还是要控通胀？我估计今年上半年，美联储主要的政策诉求还是稳增长稳就业。因为今年初美国的经济刚刚从底部爬起来，疫苗的接种也是到了40%，它的经济也还是在刚从底部爬起来阶段，美联储最近的政策导向还是比较明确的，还是以稳增长稳就业为主，所以维持宽松的货币政策环境。未来如果大家看到美国经济复苏的好，那离美联储收紧、加息，就临近了，可能会对全球市场产生比较大的冲击。赚钱不辛苦的行业牛股辈出问：大牛股怎么选？任泽平：大家知道我是在2014年预测了5000点不是梦，坦率讲，这么多年观察中国A股的起起伏伏，包括股市，个股，我的看法是这样。先送大家两句话。第一句话叫选择优于努力。第二句话选什么？有三类。我们国民经济100多个行业，无非是三种行业——赚钱不辛苦，辛苦不赚钱，赚辛苦钱。选赚钱不辛苦的行业，你会发现这些行业牛股辈出。发布于 2021-06-21 14:59宏观经济​赞同 12​​2 条评论​分享​喜欢​收藏​申请

百度安全验证

百度安全验证

网络不给力，请稍后重试

返回首页

问题反馈

任泽平：长期抗通胀的三大硬通货_新浪财经_新浪网

任泽平：长期抗通胀的三大硬通货_新浪财经_新浪网

新浪财经

|

新浪首页

|

新浪导航

专栏首页

 

意见领袖

独家专栏

热评中国

海外来风

北美

投资理财

股票基金美股理财港股银行保险期货黄金外汇

中国经济50人

首席说

罗汉堂

作者库

任泽平：长期抗通胀的三大硬通货

2021年12月03日08:24    作者:任泽平  (0)+1 我有话说

　　意见领袖 | 任泽平团队

　　这是一个全球货币超发的时代，在长期货币贬值幅度很大。1985-2020年中国广义货币供应量M2上涨近420倍。2000-2020年，M2上涨了14.8倍，年均复合增长率为14.8%；实际GDP上涨了4.3倍，年均复合增长率为8.7%；城镇居民人均可支配收入上涨了7.6倍，年均复合增长11.4%；M2-实际GDP（货币超发程度）年均复合增长6.1%。

　　从各类资产价格表现看，***、***能够跑赢货币超发；***表现优于其他大宗商品；绝大部分的工业品、大宗商品、实物商品、债券等收益率都大幅跑输。

　　本文提出三大抗通胀的硬通货，研究历史变化并总结规律。

　　硬通货通常具备两个特点。第一是硬，指长期能够对抗通胀。第二是通货，指它有货币、金融或者投资属性。

　　第一大硬通货，******。房地产兼具实体和金融两种属性，在货币超发的环境下，房地产更是吸纳货币超发的重要资产池。我们研究发现：

　　1）长期来看，***能够跑赢货币超发，中国、美国和全球均适用。2000年至2019年，中国整体房屋销售价格年均复合增速为***，中国一线城市和强二线城市房屋平均销售价格年复合增长率分别为***和***。

　　2）从周期看，各省市房价从**走向**。2009-2010年，M2供应量累计增长35.8%，***房价平均累计增长59.1%，而***为20.7%；2015-2016年，M2供应量累计上涨24.7%,***平均累计上涨28.3%,***仅为2.8%。

　　3）未来，***更有升值空间。自疫情以来，***房价上涨，但***房价同比下降。

　　第二大硬通货，******。稀有贵金属具有化学性质稳定、产量相对稀少等特点，常作为避险选择。黄金是最常被提及的稀有贵金属，自古以来就是世界公认的流通“货币”。我们研究发现：

　　1）长期来看，***能够跑赢货币超发。2000年至今，***上翻5.7倍，年复合增长率8.9%；其他常见稀有贵金属**、**、**年复合增长率7.8%、4.0%和8.3%。

　　2）贵金属的金融属性越强，抗通胀能力越强。

　　3）***是抗流动性的硬通货，在全球大放水阶段涨幅较大。

　　第三大硬通货，大赛道的龙头公司。研究发现三大优质赛道：

　　1）***。这类行业利润率高、门槛相对较低、易形成品牌效应。表现出“长牛”的特点。2000年至今，该行业累计涨幅达到1497.3%,年复合增长率为13.1%。

　　2）***。核心技术是此类企业的立足之本，行业龙头和中小企业之间的分化较为严重，行业龙头股具有更高的回报率。2000年至今，该行业年复合增长率为6.0%。

　　3）***。这类行业的市场广阔，是人类生活的必需品之一，因此行业整体表现较好。同时因技术领先，龙头企业在其中表现尤其突出。2000年至今，该行业总涨幅为1215.9%，年复合增长率为12.1%。

　　特别鸣谢：华炎雪 毕然

　　对本文数据整理有重要贡献

　　(本文作者介绍：东吴证券首席经济学家)

责任编辑：张玫

　　新浪财经意见领袖专栏文章均为作者个人观点，不代表新浪财经的立场和观点。 　　欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。

欢迎发表评论

分享到:

保存  |  打印  |  关闭

微博推荐

一键关注

已关注

关注更多

作者简介：任泽平

东吴证券首席经济学家

新浪微博

最新文章

市场又在逼宫美联储美联储转向或现大姿态小力度我们到底该如何帮小微企业？防止患上"日本病"

热文排行

手机阅读请扫描

微信二维码

微博关注

投稿

新浪财经意见反馈留言板 电话：400-052-0066 欢迎批评指正新浪简介┊About Sina┊广告服务┊联系我们┊招聘信息┊网站律师┊SINA English┊通行证注册┊产品答疑

Copyright © 1996-2021 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有

网络文学盗版一年损失近60亿 侵权模式“花样百出”

香港诊所被曝给内地客人打水货疫苗 给香港人用正品

铁路部门下发买短补长临时办法:执意越站加收50%票款

优速快递董事长夫妻双双身亡 生前疑似曾发生争执

澳大利亚房价暴跌：比金融危机时还惨 炒房团遭赶走

五一旅游前10大客源城市：上海北京成都广州重庆靠前

五一假期国内旅游接待1.95亿人次 旅游收入1176.7亿

华为正与高通谈判专利和解 或将每年付5亿美元专利费

游客在同程艺龙订酒店因客满无法入住 平台:承担全责

花650万美元进斯坦福当事人母亲发声:被录取后捐的款

百度安全验证

百度安全验证

网络不给力，请稍后重试

返回首页

问题反馈

为什么黄金是硬通货？古时候国与国不同货币如何交易？又如何保障？现在的金融体系如何通俗易懂的了解？ - 知乎

为什么黄金是硬通货？古时候国与国不同货币如何交易？又如何保障？现在的金融体系如何通俗易懂的了解？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答​切换模式登录/注册金融学黄金货币古代为什么黄金是硬通货？古时候国与国不同货币如何交易？又如何保障？现在的金融体系如何通俗易懂的了解？据说黄金只有20%的实用价值 那黄金在各国没能交流的时候就发展成为货币的根由？ 没有实用价值（不能做工具）下，那黄金仅仅是类似于票劵功能？ 那国家机构…显示全部 ​关注者25被浏览7,789关注问题​写回答​邀请回答​好问题 2​添加评论​分享​12 个回答默认排序红裳如故​ 关注硬通货是国际信用良好、币值稳定、汇率坚挺的货币。由于不同国家的通货膨胀水平、国际收支和外汇管制水平不同，当一国的通货膨胀率较低，国际收支出现顺差时，该国的货币价值相对稳定，汇率坚挺。在国际金融市场上，人们习惯称之为硬通货。黄金是市场公认的硬通货之一，具有上述特点和功能。硬通货还有另一个含义。第二次世界大战后，国际金融市场上一些不受外汇管制的货币，以及对黄金和其他国家货币的自由和不受限制的兑换，被称为硬通货。黄金是经久不衰的东西。人们说黄金具有硬通货的功能。那么，为什么黄金具有硬通货的功能呢？黄金作为世界货币，一方面具有体积小、化学性质稳定的特点。它具有普遍性和不贬值的特点，可以称之为硬通货。另一方面，虽然黄金在国际法上已不再是一种货币，但它仍然是一种硬通货，其内在价值高于任何一种国家货币，是一种具有储备功能的真正“货币”，其安全性高于任何储备货币。具体来说，首先，黄金与人类社会生活结合后，与经济有着很大的关系，即黄金具有难以去除的经济属性。黄金在其他商品的经济价值中逐渐成为一个常数。其次，黄金具有自然货币的性质。黄金永恒不变的特性使其成为货币的最佳原材料。黄金成为货币之后，或者在古代有货币之前，黄金作为衡量所有商品和资产经济价值的常数，就具有货币的社会责任，拥有多少黄金就表明拥有者拥有多少财富。黄金的持续性和稀缺性是迄今为止人们无法改变黄金货币功能的重要因素之一。第三：任何一个国家的纸币，无论是从历史的角度，还是从金融货币发行的现状来看，其寿命都是不可预测的。就连曾经是超级大国的苏联卢布也变得如此强大，以至于一夜之间变得一文不值。特别是许多国家发行的纸币上都有面值和发行量，太容易被任意操纵。第四，虽然一些国家和地区的货币是国际货币，但许多国家不能使用或兑换。即使美元，现在世界金融体系中的主导货币，也不能在许多国家使用或交换。但在世界各国，黄金可以兑换成当地货币。第五，当今世界190多个主权国家中，有180多个国家的货币没有国际地位。这些国家的大多数货币甚至在国际金融市场上都得不到承认。但是，在货币不被承认的情况下，这些国家和人民如果把黄金投入国际金融市场，就必须得到市场的承认。第六，黄金仍然是重要的金融工具，在国际金融市场上具有抵押融资的功能。任何拥有黄金的国家、集团、个人或企业都可以将其用作融资抵押品。第七，世界各国央行和国际货币基金组织仍然将黄金储备视为重要的储备货币之一。客观上，它们对全球投资者的黄金投资起到了示范作用，对黄金硬通货起到了背书作用。这表明，随着《牙买加协定》的生效，黄金并没有完全丧失其货币地位和功能。第八，黄金储备量大，各国人民购买力不断增强，加上购买力的增长，各国人民对黄金的需求也在不断增加。以上就是海外配的全部解答，想要了解更多关于黄金相关的具体内容，可以关竹公粽号【海外配】~希望多多点赞哦！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注！码字不易，点赞是尊重，评论是美德，感谢发布于 2019-10-12 12:27​赞同 1​​添加评论​分享​收藏​喜欢收起​我幻化成雨9年金融经验​ 关注黄金是我们从古到今都经久不衰的东西，人们都说黄金具有硬通货的职能。那么黄金到底为什么具有硬通货职能呢？黄金作为世界性的交易货币，一方面是数量少，化学性能稳定，存在着通用性和不贬值等特性，可以称之为硬通货。另一方面黄金虽然在国际法律上已经不是货币，但黄金至今还是比任何国家货币更具有内在价值的硬通货，是比任何储备货币更安全的具有储备功能的实际“货币”。详细来讲，首先黄金与人类社会生活结合以后，与经济产生了极大的关系，即黄金具有了难以解除的经济属性。随着几千年的黄金与其他物品的交换越来越多，黄金的万古不腐更亘古不变的特有属性得到更多人们的广泛重视，黄金也逐渐成为人类用于衡量其他商品的经济价值尺度的一个恒定物。其次黄金具有天然货币的属性。黄金千古不变的恒定性的特质，使其成为货币最好的原材料。在漫长的历史岁月的考验中，在化学与物理科学还不怎么发达的古代，人们凭着在长久的社会实践中，得到的最朴素的感性知识，极为深刻地认识到了黄金自然本质、恒定不变的自然品质，及其可以利用的社会价值——用黄金做货币。黄金变成货币后，或者在古代还没有货币之前，黄金作为一种衡量所有货物资产、物物交换的经济价值的恒定物，具有了货币的功能的社会职责之后，拥有多少黄金，就表明拥有者拥有多少财富。黄金的恒定性和稀缺性，就是人们至今无法改变黄金货币功能的最重要因素之一。如果黄金像一般的泥土一样地变化无常或者到处都是，那么黄金就不可能之前，也不可能成为货币。当黄金成为货币之后，黄金的经济属性地位就再一次得到升华，黄金的社会地位也随之再次得到提升，至今无法改变。再者任何国家的纸币的生命，无论从历史上看，还是从目前各国金融货币发行的情况去看，长期都具有不可预测性。即使曾经是超级大国的苏联卢布原来也是极其坚挺，但依然一夜之间也会变成废纸。尤其很多国家发行货币的纸币上的票面数字和发行量，太容易被人随意操控。并且像现在国际金融货币体系中最大的国际储备货币的美元，其货币的发行量也太过随意。美国人想发行多少，就可以随心所欲得发行多少，这就更增加了黄金的权威性。黄金不仅不可以无线生产出来，而且无论世界变化天翻地覆，无论自然变化海枯石烂，不管放在哪里，黄金永远不会变色变性。有些国家和地区的货币虽然是国际货币，但在很多国家不能通用，也不能兑换其国家的货币。即便是美元在很多国家也不能通用，不能兑换。但黄金却可以在世界各国换成当地国家的货币。有的国家不允许黄金自由买卖和兑换，但在民间，黄金与当地货币的兑换依然畅通无阻。即使官方不允许，民间依然认可黄金的价值。在很多国家，普通民众对美元、欧元、日元、英镑、法郎之类的国际货币完全无知，但他们对黄金的价值还是绝对认可的。人们可以在全球各国各地，或把黄金换成国际货币或换成当地货币，去购买当地商品或国际商品，黄金仍然是世界上最普遍公认的硬通货。黄金现在还是重要的金融工具，具有在国际金融市场抵押融资的功能。任何国家、团体、个人和企业，如果拥有黄金，都可以用黄金抵押融资。如果一个人或一家企业需要融资，手中握有的黄金市比较容易获得融资的工具。因为黄金价格比较容易被银行、信贷公司、抵押公司等各类金融公司认可。其他的商品，如房产、字画、珠宝……之类，虽然有一定的价值，也有一定的市场，但由于国与国之间、地区与地区之间、城市与城市之间的千差万别，它们的价格评估难度较高。黄金不仅具有投资收藏功能，在资金拆解市场中，还具有容易抵押融资的金融工具的功能。世界各国央行和国际货币基金组织至今依然把黄金储备作为重要的储备货币之一，在客观上为世界投资者做了投资黄金的示范作用，对黄金硬通货起到背书的作用。说明黄金并没有随着《牙买加协定》的生效而完全丧失的货币地位和货币的作用。最后，各国民众对黄金的大量储备和年年递增的购买力，与各国央行对黄金储备购买力的增长形成的共同效应，使黄金至今仍是全世界比任何货币更认可的硬通货。亚洲民众对黄金具有天然的信任感，民众对黄金的追求和民间储备量以及购买力，远远大于各国政府的国家性质的黄金储备量和购买力。从1971年至今，四十多年的黄金大牛历史表明，在黄金还没有完全失去货币的衡量功能，没有失去与商品交换的等价功能和增值保值功能的情况下，人们宁可相信黄金，也不信任滥发的白条美元。黄金虽然被国际货币基金组织从法律上废除了货币的地位，但黄金的货币之王地位的依然客观存在，黄金仍然是世界各国民众和各国政府值得信赖的硬通货。手打不易，希望题主能满意这个回答！发布于 2019-10-29 14:43​赞同​​添加评论​分享​收藏​喜欢

三大硬通货 - 知乎

三大硬通货 - 知乎切换模式写文章登录/注册三大硬通货知乎用户w2GPxG除了买房还有什么方式可以抵御通胀，经济学家任泽平建议持有三大“硬通货”：（就是买未来，人类未来住那个城市，未来用那个公司的产品）其一，人口流入的城市，都市圈以及城市群的房子，在任泽平看来，由于城镇化率持续推进人口也慢慢地从农村流入到城市生活，而且都是聚集在我国的长三角、珠三角、京津冀地区，未来，对于房产的需求一直都处于高位，还精心的准备出所认为的都市圈。根据任泽平的观点，未来5年优先选择人口引入的大都市圈，其中有24个城市包括了上海、深莞惠、广佛肇、苏锡常、南京杭州这6个“发达型”都市圈；北京、天津、成都、长株潭、厦泉漳、青岛、武汉、郑州、西安、合肥、宁波、石家庄、济南、沈阳15个“崛起型”的；哈尔滨、南昌、长吉。三个“起步型”城市。其二，大赛到龙头公司，简单理解就是购买大赛道龙头公司的股票，在任泽平看来，大赛到龙头公司，在楼市调控的背景下，会有更多的资金流向于实体行业市场。大赛道公司有非常多种类，每个产业都有自身的强项，如最近提得比较火爆的就是碳中和背后牵涉到的新能源。其三，稀有金属，稀有金属自古以来都是世界公认的流通货币，特别是黄金。编辑于 2023-02-02 22:54・IP 属地安徽硬拉通货膨胀​赞同 1​​添加评论​分享​喜欢​收藏​申请

全球价格上涨，通胀或持续3年？任泽平：建议购买3大“硬通货”_腾讯新闻

全球价格上涨，通胀或持续3年？任泽平：建议购买3大“硬通货”_腾讯新闻

全球价格上涨，通胀或持续3年？任泽平：建议购买3大“硬通货”

世界银行最新报告称，全球通胀已处于2008年以来的最高水平：2021年10月份，通胀率中位数达到了4.6%。2021年12月，美国通胀率高达7%，创近40年新高，且连续三个月超过6%；巴西通胀率连续4个月超过10%；土耳其2021年12月份通胀率创下36.08%的高值；欧元区CPI在11月同比增长4.9%，为25年来最大涨幅。

数据显示，2021年，全球有80多个国家和地区的通胀率创下近5年新高，今年，全球整体的通胀率将达到4.3%，创10年来的新高。高企的通胀正在给多国民众带来巨大的生活压力，尤其是低收入劳动者，正经受通胀的大肆“掠夺”。

这就是所谓的“穷人怕通胀”。

很多人可能不理解，为什么通胀来袭，受伤害最大的是低收入者？我们用大白话解释一下：发生通胀的主要原因是货币超发，而货币超发就意味着货币贬值，购买力降低。因此，对于只拿死工资或者经济来源都只能靠救济的穷人来说，手中的钱也跟着大幅贬值，所能购买到的物品会大大减少，生活水平会大幅降低。通胀严重的情况，穷人可能连最基本的生存都无法保障。

打个比方，通胀前大米是5元一斤，100元能买到20斤大米，但是高通胀发生后，物价大幅上涨，叠加货币贬值，大米变成了20元一斤，手中的100元只能购买到5斤大米。

这并不是危言耸听，现实世界中高通胀也真实存在。由于宏观经济失衡，石油出口收入不断萎缩，货币发行量不断扩张，2018年委内瑞拉的通胀率飙至90000%以上，2019年通胀率高达350000%。而且是连续7年面临通胀高企，纸币大幅贬值，失业率超过50%，百姓的基本生活得不到保障。媒体报道，委内瑞拉民众上街购买土豆、面包等食物，不得不用小车装满成捆的纸币来付账单。

本轮全球性通胀到底是如何发生的？

探究通胀产生的根源，为应对疫情所采取的强刺激措施是罪魁祸首。

2020年2月份起，“疫情”肆虐全球，各国经济都受到不同程度波及，出现了严重衰退：企业大量倒闭，失业率也不断增高，需要救助的人员大幅增加。首当其冲的就是美国——为了应对疫情带来的经济衰退，美国从2020年3月份开始，就启动印钞机印钱。根据美国官方给出的数据显示，过去22个月，美国向全世界释放了32万亿美元，这也是引发美国严重通胀，和世界很多国家经济崩溃的最直接原因。

究其根本原因是，美元是全球流通货币。这就是我们所谓的“美国印钞，全球遭殃”——美元增发引起的通胀，需要全世界来买单。各国央行也放宽了货币政策。疫情导致很多国家的产业及供应链运行不畅，其结果就是产品供给严重不足，而货币超发自然会迅速抬高全球的原材料、服务、资产与消费品价格。比如，通胀导致玉米价格大幅上涨，墨西哥人作为主食的玉米饼价格8月同比上涨超过30%，加重了贫困人口的生活负担。全球大概有340万家庭遭遇过断电断气断水的现象。

以美国为例，调查显示，美国45%的家庭遭遇到财务困难，10%的家庭已经严重影响到了基本生活，即便是受过高等教育的家庭，也有30%左右受到各类的经济影响。在过去的一年当中，火腿、鸡蛋、汽油价格分别增长20%、12%、50%，就连洗衣机这些家电也上涨15%左右。从水电煤到日用品，从油价到房价，生活中的方方面面几乎无一不在涨价。尤其是近几个月食品、住房、能源、汽车等价格出现不同幅度的涨幅。此外，家具、家居用品、机票、个人护理产品、烟草价格等均上涨。数百万人在寒冷的冬季，没钱交供暖费。

值得一提的是，全球通胀背景下，世界各国的房价也都迎来了较大幅度的上涨。欧洲、北美、日韩等发达国家房价涨幅更是达到惊人的程度。数据显示，今年韩国全国房价平均上涨19.08%，创下14年来最大平均涨幅。此外，新西兰全国房价中位数在去年10月份同比上涨23.4%，美国和斯洛伐克的房价涨幅也均达到了18.6%，土耳其房价涨幅更是高达29.2%，位居全球第一。面对高企的价格，许多民众直呼买不起。

专家分析认为，全球价格上涨，是多种因素叠加的结果：第一、能源价格上涨。疫情爆发初期，油价下跌，但随着需求飙升，油价迅速上涨，目前已达到七年来新高；

第二、商品短缺。全球疫情肆虐，居民在家隔离，工厂停产。而疫情反复加剧供应链压力问题直接导致物价数据居高不下。尤其是日用品价格上涨幅度最大；

第三、运输成本上升。海运、空运费用都大幅上涨了。现在从亚洲向欧洲运输一个40英尺的集装箱，大约需要1.7万美元，较之前增长了10倍多；

第四、薪资上涨。疫情期间，许多人选择离职或者换工作，导致企业招工难，被迫加薪。企业的这部分额外成本，最终也传递到消费端；

第五、气候影响。2021年，全球多地出现极端气候，对通胀产生一定影响。比如发生在墨西哥的飓风、美国暴雨、巴西干旱等。

本轮全球性通胀将持续多久？通胀或持续3年

沃顿商学院教授Jeremy Siegel直言，美国通胀率在未来两三年里可能突破20%。据此可以得出结论，本轮通胀可能最长要持续3年。根据教授的说法，未来美国的通胀还有进一步上升的可能。

此外，在2021年12月美联储会后新闻发布会上，官员们认为，通胀至少会持续到2024年。从2022年算起，未来3年通胀仍会持续。

通胀或持续3年，中国也无法独善其身。早在2021年初，经济学家马光远就高喊，“一波史诗级通胀在路上”。无独有偶，王石随后也发文表示，“伴随着国际大宗商品和原材料价格的暴涨，中国同样面临着复杂而严峻的输入型通胀。”此外，潮起网主编于斌也发文警告道，“本轮全球性的通胀将会呈现出一个长期的、反复的、波动的过程，这就需要我们做好长时间应对输入型通胀压力的准备。”

知名经济学家任泽平更直言不讳表示，当前时期，只要美国通胀持续，影响就不会停止，各国都会被通胀侵袭。因此，一个非常现实的问题摆在所有人面前，通胀来袭，我们该如何对抗？

在中国，大家公认的抵御通胀的最好方式是投资房地产，过去二十年，“买房抗通胀”更是屡试不爽——购买房子，财富营收15倍有余，而这期间我国的货币供应M2也增长了近15倍：2000年M2为13.5万亿，2020年M2为198.6万亿。所以，过去二十年间，买房抗通胀是经过验证的。那么未来我们该如何抵御通胀呢？

华尔街见闻报道，任泽平曾经直言指出，“关于投资，我还是建议大家首先根据个人需求来；其次，如果是从长期保值增值的角度，我还是一直推荐大家购买3大’硬通货’：第一个是人口流入的都市圈和城市群的房子，第二个是供给稀缺的贵金属，第三个是大赛道的龙头公司。”

硬通货一：人口流入的都市圈和城市群的房子。这没什么好解释的，纵使是2021年下半年强调控，这类城市的房价仍然很坚挺，尤其是四大一线城市群核心城市，房价仍然迎来小幅上涨。是绝对的抵御通胀的标的。2021年韩国首尔、新西兰奥克兰、澳大利亚悉尼等城市，房价整体涨幅都不低于15%，这再一次说明，有人口流入的大都市房产才是“硬通货”；

硬通货二：供给稀缺的贵金属。众所周知，很多稀缺金属都属于不可再生资源，即便地球上物产丰富，这些贵金属的产量也极为有限，可以说天然具有比较强的保值能力。尤其是黄金，更是公认的经济不佳时抵御通货膨胀的“硬通货”；

硬通货三：大赛道的龙头公司。近些年随着国家的管控，房地产业的流入资金开始向其他行业转移，很多行业也将迎来发展的机会，选择一家有发展前景的企业进行投资，未来能有不错的利润。

对于任泽平的建议，懂行人刘博却有不同观点，在他看来，任泽平提到的3大“硬通货”，确实可以购买以抵御通胀，但并不适用于所有人。准确地说，这3大“硬通货”只适合有钱人投资。尤其是人口流入的都市圈的房产，总价都非常高，这意味着投资门槛非常高，并非普通人所能承受。稀缺的贵金属和龙头公司同样如此，要么需要专业技术，要么需要高学历，以及一定的资金实力。

在懂行人刘博看来，普通人抵御通胀的最好方式是，持有2样“东西”：1是一项或多项专业技能。前面我们提到了，普通人的经济来源只有工资性收入，这意味着你在自己的岗位上一定要能站得住脚，不被别人取代，才是王道。所以，掌握能持续创造收益的专业技能比什么都重要；2是要有一副健康的身体。俗话说得好，健康的身体是一切的基础。所以，保持身体健康，是你成就事业的基础，也是你生命得以拓展的资本，更是对抗通胀的根本。

百度知道 - 信息提示

百度知道 - 信息提示

百度首页

商城

注册

登录

网页

资讯

视频

图片

知道

文库

贴吧采购

地图更多

搜索答案

我要提问

百度知道>提示信息

知道宝贝找不到问题了>_

该问题可能已经失效。返回首页

15秒以后自动返回

帮助

 | 意见反馈

 | 投诉举报

京ICP证030173号-1   京网文【2023】1034-029号     ©2024Baidu  使用百度前必读 | 知道协议 

硬通货_百度百科

百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心硬通货播报讨论上传视频极高的流动性商品收藏查看我的收藏0有用+10硬通货（hard currency）是“软通货” 的对称，又称硬币。它有三种含义： ①泛指金属货币，如黄金、白银及其铸币。②指国际信用较好，币值稳定、汇价呈坚挺状态的货币。在当今世界，由于经济技术水平的差异和宏观经济政策取向的不同，各国通货膨胀水平往往不同，国际收支状况以及外汇管制也存在较大的差别。当一国通货膨胀率相对较低，国际收支呈现顺差时，其货币币值相对稳定，汇价呈坚挺状态。在国际金融市场上习惯将该国货币称为 “硬通货 (货币)” 或 “强币”。③指第二次世界大战后，国际金融市场上某些不实行外汇管制，可以自由和无限制地兑换黄金和其他国家货币的货币，如美元、英镑、德国马克等。此外，在国际金融市场上汇率比较坚挺的货币，也称为硬通货。硬通货的特点是：不需外汇管理当局批准，能自由输出国境，能自由兑换黄金或其他国家的货币，可对第三国办理支付，因而这些硬通货可以充当国际货币，在各国的国际储备中占的比重较大。由于硬通货兑换性较强，普遍被接受，汇率较为稳定，因而各国都愿意把较大量的商品输往用硬通货支付的国家。 [1]中文名硬通货外文名hard currency别    名硬币特    点极高的流动性发行地区高度工业化的国家用    途贸易支付目录1概念2影响因素3国际优势4分类5特性6人民币概念播报编辑硬通货（hard currency）是指国际信用较好、币值稳定、汇价呈坚挺状态的货币。由于各国通货膨胀的程度不同，国际收支状况以及外汇管制程度不同，当一国通货膨胀率较低，国际收支顺差时，该国货币币值相对稳定，汇价坚挺。在国际金融市场上，习惯称其为硬通货。影响因素播报编辑硬通货并不是固定不变的，一国货币是否会成为硬通货除上述特性外，还主要受该国经济增长、通货膨胀、国际收支状况等因素影响。国际优势播报编辑在国际贸易中以硬货币结算一般有利于出口商。在国际信贷中以硬货币贷款则有利于债权人。在国际储备中保有外国硬货币，有利于储备资产价值的稳定，可以避免、减轻因国际金融局势波动造成的风险。因此外汇市场波动时，硬通货成为抢购对象。分类播报编辑美元、欧元、英镑都属于硬通货。特性播报编辑硬通货与软通货国际金价硬通货与软通货只是相对而言，它会随着该国经济状况和金融状况的变化而变化。例如美元，在50年代是硬通货，60年代后期和70年代，由于美国的高速通货膨胀率，以及大量的国际收支逆差，使得美元汇价呈下降趋势，美元由硬通货变为软通货。80年代初期以来，美国实施高利率政策和紧缩银根政策，美元汇率不断上浮，又成为国际金融市场上的硬通货。与硬通货相对的是软通货。它是指币值不稳，汇价呈疲软状态的货币。由于货币发行过度，纸币含金量或购买力不断下降，与其他国家货币的比价也会不断下降。此外国际收支出现大量逆差，也会使一国货币与其他国家货币的比价不断下降。在国际金融市场上，通常把这种币值不断下降、汇价呈疲软状态的货币称为软通货。此外，硬通货和软通货还有另一层含义。第二次世界大战后，国际金融市场上某些不实施外汇管制、可以自由和无限地兑换黄金和其他国家货币的货币，被称作硬通货。软通货则是指实施外汇管制、不能自由兑换黄金和其他国家货币的货币。硬通货与通货膨胀通货膨胀是指纸币的发行量超过流通中所需要的数量，从而引起纸币贬值，物价上涨。纸币因发行过多而急剧贬值。在流通中所需要的金属货币量已定的情况下，纸币发行越多，单位纸币所能代表的金属货币量就越少，纸币贬值越来越大。在一些通货膨胀高的国家，由于本国纸币持续贬值而使得人们对于它的信任缺失，转而使用国际信用较好、币值稳定、汇价呈坚挺状态的他国货币。例如：1997年7月2日，泰铢贬值，东南亚金融危机爆发，国内人们很不喜欢自己的钱，他们更喜欢美金，餐馆、旅馆、景点标价都是美金。而且这种状况到如今仍有余温，所以如果你要到泰国、柬埔寨等国家去旅游的话，一定不要换太多的当地货币，因为美金在当地比他们本国的货币更受欢迎，美金在这些国家成为了硬通货。人民币播报编辑发展趋势人民币符号人民币符号中韩两国签署了货币互换协议（2008年12月12日），此协议是中国人民银行自这次金融危机以来第一次与其他央行签署的本币互换协议，也成为人民币迈出国门的第一步。既是中国在国际上的地位的提升，也是中国对世界经济的影响力的体现，不仅会促进中国边境贸易的发展，也将减轻企业的境外投资所面临的汇率风险。更重要的是，它肯定了人民币成为亚洲硬通货的这一趋势的必然性。人民币成为亚洲硬通货这一趋势是与中国的经济发展和改革取得的成绩密不可分的。人民币早在香港已经实现了自由兑换和部分流通，中国在境外一些国家，甚至在美国，流通货币超过百亿元，表明了人民币在国际上的信心不断增强，所有这些加上中国自身的不断发展，成为推动人民币成为区域硬通货的有劲力量。渐成“区域硬通货”跨境贸易人民币结算试点要实现的的目标之一就是让人民币成为区域结算货币。由一国货币转变为区域结算货币，人民币的这种角色转换可以说是水到渠成的。在二十世纪末和二十一世纪第一个十年的末尾爆发的两次金融危机中，人民币承担了太多的国际道义，以致让我们的出口型企业背负沉重的包袱。在1997年及以后亚洲金融危机愈演愈烈的时候，人民币选择了坚挺；2007年及以后次贷危机逐步演变为国际金融危机的过程中，人民币依然选择了稳定。1997年12月16日，时任国家主席江泽民出席在马来西亚首都吉隆坡举行的“中国—东盟首脑正式会晤”中表示，中国对加强东亚金融合作持积极态度，中国将不使人民币贬值，以利地区金融秩序稳定。此后，中国领导人在各种场合多次郑重承诺“人民币不贬值”！对于愈演愈烈的国际金融危机导致的国内出口型企业难以生存的现状，人民币也没有贬值。国务院总理温家宝在2009年两会期间回答外国记者提问时强调，“我们的目标是在合理、均衡的水平上保持人民币币值的基本稳定。但是，这是由我们自己决定的，任何国家不能对人民币升值或贬值施加压力”。实际上，从2005年7月份人民币汇率实行改革以来，到人民币相对美元升值21%。特别是2009年以来，虽然人民币对美元贬值的幅度并不那么大，但是由于欧洲货币、亚洲货币大幅地贬值，人民币实际上也处在升值的状况。这对于我国外贸出口带来了巨大的压力。6.8367，这是2009年第一个交易日人民币对美元的汇价；6.8309，这是7月2日人民币对美元的汇价。仅从数字上来看，从年初开始，人民币依然处于升值状态。同期，美元却选择了主动贬值。从这两次金融危机的表现中看，一些区域经济大国并没有承担起维护地区稳定的重任。为了维护本国的利益，它们动辄对本国货币进行贬值，抑或采取其他“自保”的措施。这些行为给挣扎在金融危机中的周边国家造成了很大的伤害，更不利于地区经济金融的稳定。实际上，正是由于人民币肯于承担国际道义，在中国的一些周边国家，人民币已经成为“硬通货”。仅从上述事实来看，说人民币成为区域结算货币水到渠成是不过分的。 [2-3]新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000

世界三大硬通货是什么 这两样毫无争议！-股城理财

世界三大硬通货是什么 这两样毫无争议！-股城理财

股城网

理财

正文

理财消费投资宏观分析公司研究企业动态股票知识问答经验专题观察热点分析要闻事件生活下载便民工具查看网站地图

热搜：此专题下没有文章

世界三大硬通货是什么 这两样毫无争议！

鑫多多理财

2020-12-05 15:32:52

根据经济发展规律，世界上所有国家的货币，其实都具有贬值的风险，都是不稳定的。但部分国家的货币，因为价值稳定，汇率波动较小，而被称为“硬通货”，那么世界三大硬通货是什么？下文就来带大家了解一下。世界三大硬通货

硬通货是指国际信用较好、币值稳定、汇价呈坚挺状态的货币。

黄金是世界公认的硬通货，从古至今，黄金基本没有发生过大规模贬值的历史，而且比任何储备货币都安全，是具有储备功能的实际“货币”。目前，各国央行和国际货币基金组织，仍将黄金储备视为重要储备货币之一。

排在第二的是美元，美元的国际信用好，货币价值稳定，汇率坚挺，在国际间的交易结算，一般使用美元。并且美国经济实力强，美元资产（股权、债权、房地产）质量高，这让美元可以买到最好的资产。

至于第三大硬通货，则存在一定的争议，有人认为是石油，也有人认为是日元，或者是欧元。

相关推荐

黄金为什么是硬通货 这两点是关键！在如今，很多投资者都会购买黄金，这是一种很常见的资产保值方式，在经济下行时期，可以保持资产的价值，而黄金也被称为是硬通货，那么黄金为什么是硬通货？下文就来带大家…买什么东西比较保值 日常投资要注意了！在如今，很多人投资理财的目的，都是为了跑赢通货膨胀，并且在特殊时期下，手中的持有一些避险资产，避免个人的资产大幅度贬值，那么买什么东西比较保值？下文就来带大家了…

四大国有银行是哪四大 以下分析心里就有底了！大家都知道中国有很多的商业银行，地方性商业银行，还有国有银行，毕竟大多数人都喜欢将自己的钱存入银行，但是存在不同的银行利息也是存在差异，如今好多人都会喜欢将钱存…

个人如何办理pos机 对于消费者有什么好处？POS机作为一种多功能终端，在现实生活中也非常普遍，最大的特点就是能够轻轻松松实现电子资金自动转账功能，为消费者提供了很大便利，所以在社会中很受欢迎以及青睐。那…

最新热点

五矿信托回应大幅裁员不客观公司经营一切正常有何传言五矿信托对近日出现的大幅度裁员信息进行了回应表示关于五矿信托大幅度裁员的言论属不实言论，这些类型的言论并不客…东北旅游卷出新高度投资者操碎心文旅局长听劝如何回应哈尔滨旅游最近火爆出圈，将整个东北地区的旅游都带动卷了起来，投资者们对于东北旅游也是操碎了心。深交所和上交所…亳州药都农商行IPO终止去年前三季度营收降逾11%业绩如何亳州药都农村商业银行日前已主动撤回IPO的申请。上海证券交易所根据有关规定中止药都银行首次公开发行股票并上市…梦特娇们走过“繁花”年代梦特娇怎么了电视剧《繁花》刚刚收官，将上世纪90年代处处是机遇的上海展示的淋漓尽致，其中有不少品牌为观众们掀起一波回忆杀…科技股发力标普距新高在咫尺 库存超预期原油跌超1%什么价美股周三发力出现拉升，上升到近两周以来的高位，标普500指数收盘于4783.45点，上涨幅度达到0.57%，…

大家都在看

村路被塞钢钉致多辆婚车爆胎 找到插钉肇事者了吗近日，河北省衡水市枣强县一村庄外道路上被人恶意插多排钢钉导致迎亲车辆被扎的现象引起了人们的关注，现在还没有找…山寨网站排名前列广告标识不明显 为何会出现这种现象互联网上的搜索引擎功能近日乱象频发，山寨网站排列前名，广告标识不明显对于正牌网站有极大的阻碍作用。出现这种现…优衣库母公司上财季净利增近三成 未来大中华区年内业绩如何变化1月11日，优衣库母公司迅销有限公司发布了截止2023年11月30日的2024年第一季度财务报告，双十一为优…麦当劳 打工人快要吃不起了 麦当劳涨价了吗近期，网友发现麦当劳价格发生了变化，麦当劳平均涨幅在3%左右，不少人感叹打工人要吃不起。据了解，麦当劳涨价在…重庆男孩失联6天在排水涵洞被找到 如何寻找失踪的孩子1月11日，重庆巴南区鱼洞街道失踪6天的男孩已经找到了，这位男孩在1月5日离家出走失踪了，家属在找不到孩子后…

点击查看更多理财资讯

电脑版手机版极速版

网站地图